みずほマーケット・トピック（アーカイブ）
2022年
- 2022年3月30日
- 日銀とトルコ中銀の類似性～ルーブルにも負ける円～(PDF/466KB)
- 2022年3月28日
- 円安のメリット・デメリット～優勝劣敗の徹底～(PDF/531KB)
- 2022年3月25日
- 週末版(PDF/318KB)
- 2022年3月22日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2022年2月分）(PDF/221KB)
- 2022年3月22日
- 「貿易黒字の消滅」から「貿易赤字の定着」へ(PDF/387KB)
- 2022年3月18日
- 週末版(GDPデフレーターに注目すべき局面～「デフレの原因はインフレ」という理解～)(PDF/642KB)
- 2022年3月17日
- FOMCを終えて～短期決戦型の利上げ。効果は24年以降～(PDF/558KB)
- 2022年3月15日
- 円安相場の考え方～「三歩進んで二歩下がる」～(PDF/462KB)
- 2022年3月14日
- 3つの円安要因～「成熟した債権国」が終わる時～(PDF/574KB)
- 2022年3月11日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～「戦下の正常化」に着手～)(PDF/674KB)
- 2022年3月9日
- 経常赤字は新常態なのか？～「債権取り崩し国」へ～(PDF/420KB)
- 2022年3月8日
- 賃金上昇が遅れるユーロ圏、「嵐の前の静けさ」か？(PDF/445KB)
- 2022年3月4日
- 週末版(PDF/322KB)
- 2022年3月3日
- ロシアのデフォルトはシステミックリスクになるのか？(PDF/475KB)
- 2022年3月2日
- ECB政策理事会プレビュー～安全通貨としてのユーロ～(PDF/414KB)
- 2022年3月1日
- 日銀のロシア中銀取引禁止について～保有資産の実態～(PDF/381KB)
- 2022年2月28日
- SWIFT遮断にまつわる論点整理～7つのQ&A～(PDF/489KB)
- 2022年2月25日
- 週末版(PDF/319KB)
- 2022年2月24日
- 年初来の為替市場総括～円キャリー取引復活の兆候？～(PDF/433KB)
- 2022年2月22日
- 孤立する日本株市場～「新しい資本主義」の誤解？～(PDF/539KB)
- 2022年2月21日
- ECB利上げの有無について～非公式政策理事会を前に～(PDF/488KB)
- 2022年2月18日
- 週末版(「50年ぶりの円安」が意味するもの～「経済より命」路線の結末～)(PDF/609KB)
- 2022年2月17日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2022年1月分）(PDF/220KB)
- 2022年2月17日
- 円相場の構造変化～変わる基礎収支の姿～(PDF/398KB)
- 2022年2月16日
- ラガルド講演を受けて～認める金融政策の無効性～(PDF/411KB)
- 2022年2月15日
- 本邦10～12月期GDPを受けて～依然大きな内外格差～(PDF/441KB)
- 2022年2月14日
- 「開始前から終盤」の様相を呈するFRBの正常化プロセス(PDF/533KB)
- 2022年2月10日
- 週末版(ウクライナ問題～ドイツの自傷行為は止まらないのか～)(PDF/648KB)
- 2022年2月8日
- 為替は金利の代わりに政治へアラームを鳴らすか？(PDF/592KB)
- 2022年2月7日
- 米1月雇用統計～労働参加率上昇にも注目すべき～(PDF/438KB)
- 2022年2月4日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～利上げは最速7月か？～)(PDF/621KB)
- 2022年2月2日
- 沈む円相場の全体感と日本の現状(PDF/586KB)
- 2022年2月1日
- オーバーキル懸念が色濃くなる米国経済(PDF/445KB)
- 2022年1月28日
- 週末版(PDF/315KB)
- 2022年1月27日
- FOMC を終えて～いつまで株価を無視できるか～(PDF/425KB)
- 2022年1月26日
- IMF見通し改定について～リスク満載の世界経済～(PDF/487KB)
- 2022年1月25日
- 孤立感が強まるドイツ～ショルツ政権の迷走～(PDF/389KB)
- 2022年1月24日
- 夜明けは近いのか、遠いのか～鳴かないカナリア～(PDF/520KB)
- 2022年1月21日
- 週末版(インフレに変化を強いられそうなECBの政策姿勢～ドイツ10年金利は約3年ぶりにプラス圏へ～)(PDF/634KB)
- 2022年1月20日
- 米実質金利上昇とドル相場への影響(PDF/521KB)
- 2022年1月19日
- 日銀金融政策決定会合～「悪い円安」をどう処理するか～(PDF/332KB)
- 2022年1月18日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年12月分）(PDF/221KB)
- 2022年1月18日
- 続きそうな「日本回避」～「市場の声」は届くのか～(PDF/504KB)
- 2022年1月17日
- 既に漂うオーバーキル懸念～「最後のテーマ」は？～(PDF/495KB)
- 2022年1月14日
- 週末版(PDF/318KB)
- 2022年1月13日
- 円安と物価高と国民感情の近況について(PDF/437KB)
- 2022年1月12日
- 「嵐の前の静けさ」を警告するIMF(PDF/397KB)
- 2022年1月11日
- 信じて貰えないECBのハト派姿勢(PDF/440KB)
- 2022年1月7日
- 週末版(FOMC議事要旨を受けて～「正常化レースの進捗」≒「為替の進捗」～)(PDF/672KB)
- 2022年1月5日
- 欺瞞を晒したEUの天然ガス・原子力グリーン認定(PDF/355KB)
- 2022年1月4日
- 2022年、円安・ドル高シナリオの死角は「日銀の正常化」か？(PDF/385KB)
2021年
- 2021年12月28日
- 2022年の為替概観②～「2つの正常化」と新興国～(PDF/372KB)
- 2021年12月27日
- 2022年の為替概観～2つの「正常化」が作る世界観～(PDF/428KB)
- 2021年12月24日
- 週末版(PDF/313KB)
- 2021年12月23日
- 円相場の近況～5年ぶり値幅、最低の取引量、感染拡大～(PDF/358KB)
- 2021年12月22日
- 無視はできない需給面のドル安リスク(PDF/483KB)
- 2021年12月20日
- 2021年に浮上した「悪い円安」論を再考する(PDF/683KB)
- 2021年12月17日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～「ラガルド・バズーカ」と利上げ見通し～）(PDF/574KB)
- 2021年12月16日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年11月分）(PDF/221KB)
- 2021年12月16日
- FOMCを受けて～今度はインフレが「一時的」であるリスク？～(PDF/381KB)
- 2021年12月15日
- 「安い日本」を体現するアパレル生産日本回帰報道(PDF/416KB)
- 2021年12月13日
- 41年ぶりの企業物価上昇～圧迫される企業収益～(PDF/458KB)
- 2021年12月10日
- 週末版(いきなり外交的試練に直面するドイツ新政権～北京五輪という「踏み絵」～)(PDF/691KB)
- 2021年12月8日
- 2022年も「日本回避」がテーマか～首相演説を受けて～(PDF/583KB)
- 2021年12月7日
- 過去最大のインフレ率を前にECBはどう動くか(PDF/379KB)
- 2021年12月6日
- 弱い雇用統計とFRBの正常化プロセスについて(PDF/379KB)
- 2021年12月3日
- 週末版(FRBの政策運営をどう考えるか～本当の正常化プロセスは23年以降に～)(PDF/547KB)
- 2021年12月2日
- 変節し始めたECB～減らないPEPP、隠れる本音～(PDF/433KB)
- 2021年11月29日
- アフター・メルケル政権誕生へ～新連立の見どころ～(PDF/353KB)
- 2021年11月26日
- 週末版(PDF/325KB)
- 2021年11月25日
- 再び浮上する「合意なき離脱」リスク～6年目の混乱～(PDF/356KB)
- 2021年11月24日
- ドル/円、115円台突破を受けて～色濃い日本回避～(PDF/472KB)
- 2021年11月22日
- 欧州の感染再拡大の影響をどう見るか？(PDF/425KB)
- 2021年11月19日
- 週末版(PDF/329KB)
- 2021年11月17日
- 10月貿易統計を受けて～補強される円安シナリオ～(PDF/388KB)
- 2021年11月17日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年10月分）(PDF/221KB)
- 2021年11月16日
- 不安視される米消費者心理の悪化(PDF/462KB)
- 2021年11月15日
- 今年2度目のマイナス成長となった日本(PDF/424KB)
- 2021年11月12日
- 週末版(本邦10月国内企業物価指数を受けて～可視化され始めた円安＆資源高の怖さ～)(PDF/695KB)
- 2021年11月11日
- ドル/円相場、5年ぶりの値幅は大相場の前兆か？(PDF/480KB)
- 2021年11月10日
- 欧米7～9月期GDPについて～大きすぎる日本との格差～(PDF/413KB)
- 2021年11月9日
- FOMCと米10月雇用統計を受けて～今後の見方～(PDF/430KB)
- 2021年11月5日
- 週末版(PDF/332KB)
- 2021年10月29日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～冷静なインフレ分析と盛り沢山の12月会合～)(PDF/599KB)
- 2021年10月28日
- 2％を突破したユーロ圏のインフレ期待と利上げの今後(PDF/383KB)
- 2021年10月26日
- 供給制約下の利上げは正当化されるのか？(PDF/539KB)
- 2021年10月25日
- ECB政策理事会プレビュー～12月に向けた露払い～(PDF/407KB)
- 2021年10月22日
- 週末版(ドイツメンバー、4度目の退場～バイトマン独連銀総裁の辞任報道を受けて～)(PDF/566KB)
- 2021年10月20日
- 本邦9月貿易収支を受けて～需給も円売り材料に～(PDF/359KB)
- 2021年10月19日
- ドイツ連立政権発足へ前進～クリスマス前にも？～(PDF/331KB)
- 2021年10月18日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年9月分）(PDF/220KB)
- 2021年10月18日
- 欧州委員会、初のグリーンボンド発行を受けて(PDF/429KB)
- 2021年10月15日
- 週末版(IMF秋季世界経済見通し（WEO）を受けて～世界とは別次元の日本の悩み～)(PDF/650KB)
- 2021年10月13日
- 円安に蝕まれる日本経済の現状(PDF/395KB)
- 2021年10月12日
- 現実味を帯びるECB正常化、日銀にも好機(PDF/385KB)
- 2021年10月11日
- 米9月雇用統計を受けて～既定路線の修正には至らず～(PDF/400KB)
- 2021年10月8日
- 週末版(ECB政策理事会議事要旨（9月9日開催分）～争点は「PEPPの次」へ～)(PDF/584KB)
- 2021年10月7日
- インフレ高進を考える～「目先の生活」vs.「地球の気温」～(PDF/413KB)
- 2021年10月5日
- 交易条件の悪化に蝕まれる日本経済(PDF/397KB)
- 2021年10月4日
- 岸田政権に求められる「新規感染者主義からの脱却」(PDF/526KB)
- 2021年10月1日
- 週末版(PDF/325KB)
- 2021年9月30日
- ドル/円の年初来高値更新と岸田新政権への期待(PDF/470KB)
- 2021年9月28日
- 次期ドイツ政権が直面する課題②～域内再分配～(PDF/420KB)
- 2021年9月27日
- 次期ドイツ政権が直面する課題①～対中関係～(PDF/457KB)
- 2021年9月24日
- 週末版（FOMCを終えて～既定路線と化した「22～23年の利上げ」～）(PDF/588KB)
- 2021年9月22日
- 恒大問題の現状整理～2つのポイントで理解する今後～(PDF/353KB)
- 2021年9月21日
- ドイツ総選挙直前プレビュー～政治空白は必至か～(PDF/402KB)
- 2021年9月17日
- 週末版（実質実効為替相場（REER）の国際比較～過去1年で割安感が加速したのは円くらい～）(PDF/627KB)
- 2021年9月16日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年8月分）(PDF/220KB)
- 2021年9月16日
- 日本株上昇をどう解釈すべきか～2つの理由の妥当性～(PDF/529KB)
- 2021年9月14日
- 70年代前半まで落ち込む円の価値、その意味(PDF/371KB)
- 2021年9月13日
- 接種率の米国超えも、漂流する「戦略なき経済」(PDF/397KB)
- 2021年9月10日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～12月がPEPP終了判断の分かれ目に～）(PDF/634KB)
- 2021年9月8日
- 米消費者心理と米国の所得・消費環境について(PDF/458KB)
- 2021年9月7日
- 世界経済は「踊り場」も円相場シナリオは揺るがず(PDF/440KB)
- 2021年9月6日
- 米8月雇用統計を受けて～当面の3つのシナリオ～(PDF/358KB)
- 2021年9月3日
- 週末版（ユーロ圏の物価情勢と孤立する日本～日米欧の物価情勢格差も鮮明に～）(PDF/608KB)
- 2021年9月1日
- ECB政策理事会プレビュー～にわかに出口ムード～(PDF/423KB)
- 2021年8月30日
- ジャクソンホール経済シンポジウム～市場は安堵の様相～(PDF/430KB)
- 2021年8月27日
- 週末版（ECB議事要旨を受けて～新ガイダンスを巡って議論紛糾～）(PDF/574KB)
- 2021年8月26日
- 混沌極めるドイツ総選挙～真実味帯びる「CDU/CSU」下野～(PDF/348KB)
- 2021年8月24日
- 銅金レシオ急落はリスクオフ開始の合図か？(PDF/410KB)
- 2021年8月23日
- ECB政策理事会プレビュー～「静観が吉」しかない情勢～(PDF/408KB)
- 2021年8月20日
- 週末版（FOMC議事要旨を受けて～正常化プロセスは視界良好～）(PDF/627KB)
- 2021年8月19日
- 迫るメルケル退場～欧州の未来を問う選挙～(PDF/367KB)
- 2021年8月17日
- 本邦4～6月期GDPを受けて～完全復元は23年以降に～(PDF/457KB)
- 2021年8月16日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年7月分）(PDF/242KB)
- 2021年8月16日
- メインシナリオの障害～米消費者マインドの動揺～(PDF/431KB)
- 2021年8月13日
- 週末版（「異形の経済」が修正されるドイツ～アフター・メルケル時代への展望～）(PDF/643KB)
- 2021年8月11日
- 世界に範を示す英国の金融政策運営(PDF/429KB)
- 2021年8月10日
- 米7月雇用統計～実現に近づくウォラー想定～(PDF/373KB)
- 2021年8月6日
- 週末版(PDF/345KB)
- 2021年8月3日
- 「雇用の最大化」に近づく米国経済(PDF/373KB)
- 2021年8月2日
- アフターコロナを捉えた米欧の4～6月期GDP(PDF/582KB)
- 2021年7月30日
- 週末版(PDF/349KB)
- 2021年7月29日
- FOMCを終えて～「著しい進展」が視野に～(PDF/346KB)
- 2021年7月28日
- 1人負けが鮮明となっている日本の経済・金融情勢(PDF/559KB)
- 2021年7月27日
- 「米国買い」をテーマとする金融市場の現状(PDF/518KB)
- 2021年7月26日
- ECB政策理事会を終えて～歴史的な修正～(PDF/493KB)
- 2021年7月21日
- 週末版(PDF/350KB)
- 2021年7月20日
- 変化の兆候を感じる円相場～需給・物価要因に変調～(PDF/428KB)
- 2021年7月19日
- 気候変動オペを受けて～バランスに配慮した素案～(PDF/355KB)
- 2021年7月16日
- 週末版(「ドル安見通し」の内情を探る～「需給」でドル安の真実味～)(PDF/620KB)
- 2021年7月15日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年6月分）(PDF/240KB)
- 2021年7月14日
- 米インフレ率の騰勢とノイズ化するドットチャート(PDF/502KB)
- 2021年7月13日
- 気候変動対策に動き出したECB～戦略修正を受けて～(PDF/352KB)
- 2021年7月12日
- 猜疑心強まる民間部門～緊急事態宣言と貯蓄～(PDF/507KB)
- 2021年7月9日
- 週末版(ECB、18年ぶりの戦略修正の中身～ハト派修正であることは確か～)(PDF/602KB)
- 2021年7月8日
- 米金利低下でも買われない円。理由はどこに(PDF/658KB)
- 2021年7月6日
- 想定される3つのシナリオ～BIS年次報告②～(PDF/516KB)
- 2021年7月5日
- Pandexitと格差拡大～BIS年次報告～(PDF/411KB)
- 2021年7月2日
- 週末版(2021年上半期の為替相場レビュー～下半期はワクチンから金融政策へ～)(PDF/644KB)
- 2021年7月1日
- 世界の外貨準備動向～21年3月末時点～(PDF/390KB)
- 2021年6月28日
- 22年Q1に完全回復を見込むECB。「次の一手」は？(PDF/400KB)
- 2021年6月25日
- 週末版(ワクチン相場の賞味期限とリスク～「ワクチン接種先進国のつまずき」に怯える局面～)(PDF/584KB)
- 2021年6月23日
- やはり無理が出始めた北アイルランド国境管理(PDF/344KB)
- 2021年6月22日
- 遂に日銀も踏み出した中銀のグリーン化～その②～(PDF/345KB)
- 2021年6月21日
- 遂に日銀も踏み出した中銀のグリーン化～その①～(PDF/373KB)
- 2021年6月18日
- 週末版(PDF/352KB)
- 2021年6月17日
- FOMCを終えて～前倒しで進む正常化シナリオ～(PDF/502KB)
- 2021年6月16日
- 新たな安全資産の誕生～ハミルトン・モーメントか否か～(PDF/372KB)
- 2021年6月15日
- イングランド行動制限延長も構図は変わらず(PDF/447KB)
- 2021年6月15日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年5月分）(PDF/240KB)
- 2021年6月14日
- ビットコイン法定通貨化に関する考察(PDF/349KB)
- 2021年6月11日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～PEPPのその先を考える～)(PDF/614KB)
- 2021年6月9日
- ワクチン追い風に盛り返すドイツ与党～最後の前哨戦～(PDF/382KB)
- 2021年6月8日
- 試され始めた「双循環」～元高容認に変調～(PDF/438KB)
- 2021年6月4日
- 週末版(米5月雇用統計を前に～どうあれドル/円相場の行く先は変わらず～)(PDF/582KB)
- 2021年6月3日
- 「蚊帳の外」感の強まる円相場～細る取引高～(PDF/401KB)
- 2021年6月2日
- 着実に進むユーロ圏の日本化とユーロの堅調(PDF/406KB)
- 2021年6月1日
- 米インフレ基調の現状と正常化プロセスへの考察 (PDF/439KB)
- 2021年5月28日
- 週末版(BOE早期利上げ観測の傍らで浮上する英国リスク～試されるワクチンの力～) (PDF/614KB)
- 2021年5月26日
- 30年連続「世界最大の対外純資産国」の背後にドイツあり(PDF/380KB)
- 2021年5月25日
- 「量」を意に介さないユーロ相場の騰勢(PDF/400KB)
- 2021年5月24日
- 「コロナの終わり」で再認識する暗号資産の虚栄(PDF/332KB)
- 2021年5月21日
- 週末版(PDF/314KB)
- 2021年5月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年4月分）(PDF/240KB)
- 2021年5月20日
- FOMC議事要旨～テーパリングが必要なのは財政政策？～(PDF/396KB)
- 2021年5月19日
- ECBのテーパリングはあるのか？(PDF/374KB)
- 2021年5月18日
- 鮮明になる円に対する低い関心(PDF/398KB)
- 2021年5月17日
- 円相場の基礎的需給環境～Q1を終えて～(PDF/406KB)
- 2021年5月14日
- 週末版(PDF/321KB)
- 2021年5月13日
- インフレ懸念で米金融政策は動きそうか？(PDF/422KB)
- 2021年5月12日
- 連動が戻り始めた米株価と米消費者心理(PDF/416KB)
- 2021年5月11日
- スコットランド独立を巡るQ&A～現状と展望～(PDF/336KB)
- 2021年5月10日
- 最近の為替市場に見る「正常化の胎動」(PDF/540KB)
- 2021年5月7日
- 週末版(FRBの対話を阻害してしまうイエレン長官の存在～避けたい「院政」状態～)(PDF/695KB)
- 2021年5月6日
- 明暗が鮮明になった「米国 vs. ユーロ圏＆日本」(PDF/506KB)
- 2021年4月30日
- 週末版(PDF/320KB)
- 2021年4月27日
- 「成長痛」に直面しそうな新興国はどこにあるか？(PDF/364KB)
- 2021年4月26日
- 年後半に警戒したい金融市場の「成長痛」(PDF/513KB)
- 2021年4月23日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～6月、テーパリングと曲解されるリスクを警戒～) (PDF/676KB)
- 2021年4月21日
- ユーロ圏銀行貸出態度調査～与信環境の厳しさは継続～(PDF/383KB)
- 2021年4月20日
- 調整色が強まってもワクチン相場の核心は変わらず(PDF/499KB)
- 2021年4月19日
- 為替政策報告の読みから～イエレン長官の思惑は～(PDF/427KB)
- 2021年4月16日
- 週末版(長きにわたる正常化プロセスの始まりか～まずはパウエルショックの回避が至上命題～) (PDF/603KB)
- 2021年4月15日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年3月分）(PDF/240KB)
- 2021年4月14日
- 多様化が進む世界の外貨準備～ドル離れが顕著に～(PDF/373KB)
- 2021年4月13日
- ユーロ相場の展望～盤石の需給が支えに～(PDF/429KB)
- 2021年4月12日
- 近年の「年間値幅」をこなしたドル/円相場の今後(PDF/461KB)
- 2021年4月9日
- 週末版(GFSRも懸念する世界経済の「成長痛」～中長期的に拡がる「金利の無い世界」のフロンティア～) (PDF/629KB)
- 2021年4月7日
- IMF世界経済見通しが示す新興国の憂鬱(PDF/548KB)
- 2021年4月6日
- 暗雲垂れ込めるアフターメルケルのドイツ政治(PDF/345KB)
- 2021年4月5日
- 米3月雇用統計の読み方～長期失業者割合は上昇～(PDF/368KB)
- 2021年4月2日
- 週末版(欧州で台頭するワクチン・ナショナリズム～EU離脱を象徴するワクチン戦争～)(PDF/657KB)
- 2021年4月1日
- ラガルドECB総裁、「挑発」の真意はどこに？(PDF/399KB)
- 2021年3月29日
- リスクシナリオの点検～上下のリスクを検討する～(PDF/552KB)
- 2021年3月26日
- 週末版(現状を理解するための3つのテーマ「金利」・「コロナ抑制状況」・「原油」～「需給」は小休止～)(PDF/727KB)
- 2021年3月25日
- ドイツ州議会選挙に見る「移民から環境へ」のシフト(PDF/372KB)
- 2021年3月22日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年2月分）(PDF/218KB)
- 2021年3月19日
- 週末版(「実質金利ゼロ」が次の節目？～ハイライトは4～6月期か？～)(PDF/573KB)
- 2021年3月18日
- FOMCレビュー～現状維持に見る強気の足音～(PDF/365KB)
- 2021年3月16日
- FOMCプレビュー～ドットチャート＆議長会見～(PDF/427KB)
- 2021年3月15日
- 期待の米国、不安の日本～コロナ対応の明暗～(PDF/539KB)
- 2021年3月12日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～significantly higher paceの解釈～）(PDF/620KB)
- 2021年3月11日
- ECB政策理事会プレビュー～PEPPの加速を示唆へ～(PDF/336KB)
- 2021年3月9日
- 年初来の為替市場から見える「今年のテーマ」(PDF/444KB)
- 2021年3月8日
- 好調な米2月雇用統計にも見逃せない危うさ(PDF/394KB)
- 2021年3月5日
- 週末版(PDF/327KB)
- 2021年3月4日
- 英ポンド急騰の背景～経済対策、ワクチン、成長率～(PDF/481KB)
- 2021年3月3日
- 米金利に連られたユーロ圏金利～ECBは容認できず～(PDF/475KB)
- 2021年3月2日
- 「鏡に映った自分」に惑うFRB～前提が変わった2か月間～(PDF/437KB)
- 2021年2月26日
- 週末版(米10年金利の1.60％台到達を受けて～パウエルショック～)(PDF/687KB)
- 2021年2月25日
- マネーサプライを見てインフレ語れず～パウエル公聴会～(PDF/409KB)
- 2021年2月22日
- 「民間部門の貯蓄過剰」は今後の「マグマ」なのか？(PDF/541KB)
- 2021年2月19日
- 週末版(ECB政策理事会議事要旨を受けて～明記された「ユーロ高反転」～)(PDF/621KB)
- 2021年2月18日
- 動き始めた米実質金利への懸念～10年1.3％到達を受けて～(PDF/532KB)
- 2021年2月16日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2021年1月分）(PDF/648KB)
- 2021年2月16日
- アフターコロナを予感させる米国のインフレ論争(PDF/504KB)
- 2021年2月15日
- ドラギ新首相誕生について～「挙国一致」と「寄せ集め」の狭間～(PDF/463KB)
- 2021年2月12日
- 週末版(下がらない実質金利とイールドスプレッドの現状～やはり気になる「米10年金利1.5％」という節目～)(PDF/716KB)
- 2021年2月9日
- 円相場の需給環境～貿易均衡国という新常態～(PDF/399KB)
- 2021年2月8日
- 試される「双循環」～人民元の上昇は容認されるか～(PDF/474KB)
- 2021年2月5日
- 週末版(なぜユーロ圏消費者物価指数（HICP）は急騰したのか？～一過性のまやかし～)(PDF/566KB)
- 2021年2月4日
- 最悪の落ち込みとなった2020年のユーロ圏経済(PDF/375KB)
- 2021年2月2日
- イスラエルリスクをどう考えるか～世界の実験室～(PDF/550KB)
- 2021年1月29日
- 週末版(マイナス金利深掘りを示唆し始めたECB～その理由はどこに？～)(PDF/651KB)
- 2021年1月27日
- 米10年金利はどこまで上がりそうか？(PDF/425KB)
- 2021年1月25日
- 最悪となった2020年のユーロ圏物価情勢(PDF/401KB)
- 2021年1月22日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～「次の一手」はYCC？～)(PDF/695KB)
- 2021年1月20日
- 「強いドル」とは言わなかったイエレン新財務長官(PDF/394KB)
- 2021年1月19日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年12月分）(PDF/219KB)
- 2021年1月19日
- 直接投資減少で緩むドル/円相場の「地盤」(PDF/403KB)
- 2021年1月18日
- 金融市場はバイデン新政権をどう見ているのか？(PDF/515KB)
- 2021年1月15日
- 週末版(ECB政策理事会議事要旨～ラガルド流が試されるのは昨年よりも今年～)(PDF/624KB)
- 2021年1月13日
- 実質金利の上昇はどこまで容認されそうか？(PDF/389KB)
- 2021年1月12日
- 米12月雇用統計の読み方～ヘッドラインに引きずられずに～(PDF/517KB)
- 2021年1月8日
- 週末版(早速乱れ始めたFRBのフォワードガイダンス～いつも通りの済し崩し～)(PDF/576KB)
- 2021年1月7日
- 緊急事態宣言の再発出で強まる貯蓄という正義(PDF/528KB)
- 2021年1月5日
- 遂に2％に到達した米国のインフレ期待(PDF/383KB)
- 2021年1月4日
- 低金利が招く格差拡大・為替の静寂・株の喧騒(PDF/536KB)
2020年
- 2020年12月28日
- 英EU「新たな関係」合意を巡るQ&A(PDF/478KB)
- 2020年12月25日
- 週末版(PDF/311KB)
- 2020年12月24日
- やっぱり狭かったドル/円の値幅～3つの背景～(PDF/465KB)
- 2020年12月23日
- 期待指数に薄日も差し込んできた米消費者マインド(PDF/341KB)
- 2020年12月21日
- 2021年も続く「金融市場と実体経済の乖離」(PDF/488KB)
- 2020年12月18日
- 週末版(為替政策報告書を受けて～垣間見える「まだ、ドル高」の本音～)(PDF/605KB)
- 2020年12月17日
- FOMCを終えて～約束された「金利差なき世界」～(PDF/508KB)
- 2020年12月16日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年11月分）(PDF/219KB)
- 2020年12月15日
- イエレンダッシュボードで見る米雇用の現状(PDF/524KB)
- 2020年12月14日
- ドル安の裏側には何があるのか？～元、ユーロの存在～(PDF/400KB)
- 2020年12月11日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～「中途半端」でユーロ高抑制できず～)(PDF/582KB)
- 2020年12月10日
- 「イエレン次期財務長官と為替」というテーマ(PDF/408KB)
- 2020年12月8日
- 前門のブレグジット、後門の次年度予算(PDF/413KB)
- 2020年12月7日
- 米労働市場の抱える怖さ～長期失業者の増加～(PDF/558KB)
- 2020年12月4日
- 週末版(FRBが直面するインフレ期待上昇～2021年の政策運営に影響必至か？～)(PDF/140KB)
- 2020年12月2日
- 過去に類例のない物価低迷に直面するユーロ圏(PDF/498KB)
- 2020年12月1日
- 実質金利とドル/円相場にまつわる議論について(PDF/571KB)
- 2020年11月27日
- 週末版(緩和の「収穫逓減」に触れたECB～やればやるほど意味が薄れるリスク～ )(PDF/718KB)
- 2020年11月25日
- 拡大し続ける実体経済と金融市場の距離感(PDF/472KB)
- 2020年11月24日
- ECBの振りかざす「2段階アプローチ」とは(PDF/384KB)
- 2020年11月20日
- 週末版(「円高ではなくドル安」という葛藤～日本の政治・経済にとってのリスク～ )(PDF/886KB)
- 2020年11月18日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年10月分）(PDF/318KB)
- 2020年11月18日
- 側近退場後のジョンソン政権とブレグジット交渉の行方(PDF/449KB)
- 2020年11月17日
- 日米欧三極の成長率～急落と急騰の先にあるもの～(PDF/344KB)
- 2020年11月16日
- ワクチン報道はゲームチェンジャーになったのか？(PDF/565KB)
- 2020年11月13日
- 週末版(PDF/394KB)
- 2020年11月12日
- 結局、解消されていないユーロ高～「量」の無力～(PDF/523KB)
- 2020年11月11日
- 円高・ドル安予想を修正する必要はあるのか？(PDF/732KB)
- 2020年11月10日
- アフターコロナ＆アフタートランプに沸く金融市場の整理(PDF/591KB)
- 2020年11月6日
- 週末版(PDF/419KB)
- 2020年10月30日
- 週末版(ECB政策理事会を終えて～ラガルド就任、1周年～ )(PDF/568KB)
- 2020年10月29日
- ECB政策理事会プレビュー～求められる緩和仕草～(PDF/527KB)
- 2020年10月27日
- 中銀は環境に貢献すべきか？～ESG全盛の中で～(PDF/369KB)
- 2020年10月26日
- 解せないバイデントレード～米金利とドルの逆相関～(PDF/697KB)
- 2020年10月23日
- 週末版(2020年、どのような通貨が評価されているのか？～年初来の対ドル変化率を振り返って～)(PDF/450KB)
- 2020年10月20日
- IMF秋季世界経済見通し改定の見るリスクシナリオ(PDF/555KB)
- 2020年10月19日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年9月分）(PDF/410KB)
- 2020年10月19日
- 過去最悪の米財政赤字とIMF「財政報告」(PDF/467KB)
- 2020年10月16日
- 週末版(この状況でも底堅いユーロ相場～IMF最新見通しでも欧米成長率格差は過去最大～)(PDF/290KB)
- 2020年10月15日
- 「ミニ合意」騒動とEU首脳会議の行方(PDF/462KB)
- 2020年10月14日
- 元高の背景を整理～バイデントレードに加え金利と需給～(PDF/791KB)
- 2020年10月13日
- 米大統領選挙に対する市場思惑をどう整理すべきか？(PDF/398KB)
- 2020年10月9日
- 週末版(ECB政策理事会議事要旨（9月8～9日開催分）～露骨なユーロ高けん制の実情～)(PDF/761KB)
- 2020年10月8日
- 深刻さを帯びてきたユーロ圏の物価情勢(PDF/393KB)
- 2020年10月6日
- ブレグジットQ&A～現状と展望のための6つの論点～(PDF/468KB)
- 2020年10月5日
- バイデントレードとは何か？～元買い、ペソ買い、株売り～(PDF/706KB)
- 2020年10月2日
- 週末版(日銀短観（9月調査）を受けて～業況改善の裏で進む業績悪化と不安な設備投資～)(PDF/784KB)
- 2020年10月1日
- 米株高と企業収益、そして恒常所得の関係(PDF/507KB)
- 2020年9月29日
- 日米欧で最大になったECBバランスシート(PDF/466KB)
- 2020年9月28日
- 「民間部門の貯蓄過剰」で低体温化する経済(PDF/399KB)
- 2020年9月25日
- 週末版(PDF/418KB)
- 2020年9月24日
- 為替市場を規定するユーロの値動き(PDF/543KB)
- 2020年9月23日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年8月分）(PDF/315KB)
- 2020年9月23日
- 越冬リスクという論点～安全資産「金」の薄さ～(PDF/533KB)
- 2020年9月18日
- 週末版（通貨高に苦しむECB～通貨政策化する金融政策～）(PDF/818KB)
- 2020年9月17日
- FOMCを終えて～日銀に似てきた情報発信～(PDF/486KB)
- 2020年9月15日
- アベノミクスからスガノミクスへ～マクロ政策からミクロ政策へ～(PDF/402KB)
- 2020年9月14日
- マネー急増から何を読むべきか～「インフレの芽」なのか？～(PDF/551KB)
- 2020年9月11日
- 週末版(ECB政策理事会について～実感する「ECBの日銀化」と「ユーロの円化」～ )(PDF/581KB)
- 2020年9月9日
- 過去の後退局面と何が異なるのか？～米雇用の深手～(PDF/510KB)
- 2020年9月8日
- ECB政策理事会プレビュー～ユーロ高けん制に動くか～(PDF/823KB)
- 2020年9月7日
- 米8月雇用統計から何を読むか～「宿泊・飲食」の深手～(PDF/515KB)
- 2020年9月4日
- 週末版(PDF/420KB)
- 2020年9月3日
- アベノミクス総括その②～なぜ円安になったのかを知るべき～(PDF/454KB)
- 2020年9月2日
- 「真のリスクオフ通貨」になれるかの瀬戸際～試されるユーロ～(PDF/481KB)
- 2020年9月1日
- アベノミクス総括～「金融政策の無効性」という「地味な偉業」～(PDF/561KB)
- 2020年8月28日
- 週末版(FRB 戦略見直しとパウエル講演について～「アベレージ・ターゲット」という現状追認～)(PDF/648KB)
- 2020年8月26日
- 腰折れたままの米消費者マインド～株価に連動しない誤算～(PDF/369KB)
- 2020年8月24日
- ECB政策理事会議事要旨～PEPP「全部使う」が公式見解～(PDF/337KB)
- 2020年8月21日
- 週末版(FOMC 議事要旨を受けて～ほぼ完全に否定された米国版YCC～)(PDF/631KB)
- 2020年8月20日
- 米大統領選挙・議会選挙と為替市場の関係について(PDF/591KB)
- 2020年8月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年7月分）(PDF/214KB)
- 2020年8月18日
- 「ドル化した世界」におけるドル相場の限界(PDF/756KB)
- 2020年8月17日
- ECBの資産購入運営の現状～PSPPとPEPPの乖離～(PDF/387KB)
- 2020年8月14日
- 週末版(ユーロ/ドルは購買力平価（PPP）に向かっているのか？～「1.20」台復帰を目指して～)(PDF/696KB)
- 2020年8月12日
- 2020年上半期の円の基礎的需給環境について(PDF/506KB)
- 2020年8月11日
- 全てを押し上げているのは実質マイナス金利なのか？(PDF/601KB)
- 2020年8月7日
- 週末版(PDF/410KB)
- 2020年8月4日
- 米製造業マインドよりも心配な米消費者マインド(PDF/471KB)
- 2020年8月3日
- 「ユーロにあって円に無いもの」～基軸通貨性を考える～(PDF/533KB)
- 2020年7月31日
- 週末版(PDF/622KB)
- 2020年7月28日
- 「ドル売りの受け皿」がテーマ～過去最大の欧米逆転～(PDF/512KB)
- 2020年7月27日
- ユーロ上昇の理由～金利差縮小よりドル過剰感～(PDF/482KB)
- 2020年7月22日
- 週末版(PDF/241KB)
- 2020年7月21日
- 欧州銀行の貸出態度調査～ロックダウンの深手～(PDF/597KB)
- 2020年7月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年6月分)(PDF/832KB)
- 2020年7月20日
- 臨時EU首脳会議で透けて見えた「第三の亀裂」(PDF/585KB)
- 2020年7月17日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～PEPPは使い切り、「2つの機能」に向けて～）(PDF/1135KB)
- 2020年7月16日
- ユーロ相場の近況について～上昇の瀬戸際～(PDF/1029KB)
- 2020年7月15日
- 臨時EU首脳会議～交錯する「2人の議長」～(PDF/569KB)
- 2020年7月14日
- 円相場の基礎的需給環境の現状と展望(PDF/832KB)
- 2020年7月13日
- ECBプレビュー～ラガルドインタビューは現状維持を示唆～(PDF/822KB)
- 2020年7月10日
- 週末版(PDF/636KB)
- 2020年7月9日
- カレンシーボードに迫る脅威～米国の「諸刃の剣」～(PDF/806KB)
- 2020年7月8日
- 増枠分の天井に近づいたECBの拡大資産購入プログラム（APP）(PDF/963KB)
- 2020年7月7日
- 対外直接投資はこれからも増えるのか？(PDF/843KB)
- 2020年7月3日
- 週末版（明らかになる「物価差なき世界」～金利と共に失われる為替の変動要因～） (PDF/1022KB)
- 2020年7月2日
- 金価格が上がっている理由～リスクオフという方便～(PDF/803KB)
- 2020年7月1日
- 円相場の需給環境～ストック円高、フロー円安～(PDF/870KB)
- 2020年6月26日
- 週末版（IMF、GFSR改訂を受けて～「実力以上の株価」という必要悪～）(PDF/1258KB)
- 2020年6月25日
- ユーロ相場はなぜ堅調なのか？ (PDF/545KB)
- 2020年6月23日
- メルケル首相に託されたEU復興基金の先行き(PDF/810KB)
- 2020年6月22日
- ECB、「真のバズーカ」と「影の政策金利」(PDF/783KB)
- 2020年6月19日
- 週末版(PDF/635KB)
- 2020年6月18日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年5月分)(PDF/839KB)
- 2020年6月18日
- 香港ドル相場の現状と展望～ペッグ崩壊の現実的な可能性は～(PDF/846KB)
- 2020年6月17日
- 二番底はメインシナリオの1つとして見るべきか(PDF/806KB)
- 2020年6月15日
- 29年連続「世界最大の対外純資産国」の読み解き方(PDF/610KB)
- 2020年6月12日
- 週末版（EU首脳会議プレビュー～メルケル首相への花道論も～）(PDF/1525KB)
- 2020年6月11日
- FOMCを終えて～当分失われそうなドル/円のボラティリティ～(PDF/779KB)
- 2020年6月9日
- 米国はいずれ通貨政策に訴えかけるのか？～特権の行使～(PDF/794KB)
- 2020年6月8日
- 金利上昇を容認したFRBと視野に入るYCC(PDF/880KB)
- 2020年6月5日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～2022年末までバランスシート残高は高止まり～)(PDF/1050KB)
- 2020年6月4日
- 明らかにされたパンデミック緊急購入プログラムの全貌(PDF/773KB)
- 2020年6月3日
- 米個人消費・所得、急変動に透けて見える日本化の胎動(PDF/807KB)
- 2020年5月29日
- 週末版（ECB政策理事会プレビュー～PEPPに孕む隠蔽リスク～）(PDF/1410KB)
- 2020年5月27日
- 最近の元安・ドル高相場の読み方(PDF/766KB)
- 2020年5月26日
- IMF「国際金融安定報告」続報から読み取れるもの(PDF/823KB)
- 2020年5月22日
- 週末版(EU復興基金設立の現状と展望～立ちはだかる「新ハンザ同盟」の壁～)(PDF/1003KB)
- 2020年5月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年4月分)(PDF/820KB)
- 2020年5月20日
- コロナショックは反グローバルの「とどめ」なのか？(PDF/954KB)
- 2020年5月19日
- アフターコロナの世界で定着しそうな「皮肉な株高」(PDF/722KB)
- 2020年5月15日
- 週末版（マイナス金利を正当化したECB論文～「次の一手」としての深掘りを予見させるものか？～）(PDF/1179KB)
- 2020年5月14日
- 不安を吐露したパウエル議長とマイナス金利の足音(PDF/497KB)
- 2020年5月12日
- 独憲法裁判所の判断とECB 買い入れ近況について(PDF/183KB)
- 2020年5月8日
- アフターコロナはインフレか？デフレか？(PDF/712KB)
- 2020年5月7日
- アフターコロナで注目したい世界の「日本化」兆候(PDF/835KB)
- 2020年5月1日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～形骸化する政策金利と「次の一手」～）(PDF/997KB)
- 2020年4月28日
- 日銀金融政策決定会合を受けて～同調圧力への対応～(PDF/692KB)
- 2020年4月24日
- 週末版（原油急落に感じる株・為替市場との差異～原油に「ごまかし」は効かず～）(PDF/1138KB)
- 2020年4月22日
- 拡張財政と「ドルの信認」～目先の下落は濃厚か？～(PDF/788KB)
- 2020年4月21日
- 資本逃避スピードはリーマンショックの倍に～IMF報告～(PDF/804KB)
- 2020年4月21日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年3月分)(PDF/739KB)
- 2020年4月17日
- 週末版（「The Great Lockdown」で最も傷が深いのは欧州か？～IMF世界経済見通し～）(PDF/1045KB)
- 2020年4月15日
- ECBの「次の一手」はYCCも視野に～工夫も必要～(PDF/641KB)
- 2020年4月14日
- 「超リスクオフ」から「リスクオフ」へ～改めて米金利を意識へ～(PDF/771KB)
- 2020年4月10日
- 週末版（明らかになったECB資産購入の実情～このペースではあと半年が限度～）(PDF/1067KB)
- 2020年4月9日
- 英国のEU離脱はどこへ～移行期間は延長不可避の情勢～(PDF/374KB)
- 2020年4月7日
- 「金利差なき世界」のあるべき視座～big picture～(PDF/715KB)
- 2020年4月6日
- 「悲観の極み」の中で「光」をどう見出すべきか(PDF/716KB)
- 2020年4月3日
- 週末版（「令和元年度 企業行動に関するアンケート調査」を受けて～かすかに暗雲漂う円相場～）(PDF/1121KB)
- 2020年4月2日
- 今でも「危機対応のフロントランナー」の日銀(PDF/643KB)
- 2020年4月1日
- 過去最大のスタートダッシュを切ったECB(PDF/652KB)
- 2020年3月30日
- ドル高の裏にある新興国通貨安～半分はメキシコ由来～(PDF/604KB)
- 2020年3月27日
- 週末版（EUが直面する「第三の危機」～債務、難民そして疫病へ～）(PDF/1053KB)
- 2020年3月26日
- EUに楔を打ち込む中国～マスク外交と侮れず～(PDF/598KB)
- 2020年3月25日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年2月分）(PDF/533KB)
- 2020年3月25日
- リスクシナリオも練り直し～日米金利差逆転というリスク～(PDF/738KB)
- 2020年3月24日
- 「ドル化する世界」と新興国通貨の選別(PDF/633KB)
- 2020年3月23日
- 「08年型のドル高」と円の「2大ステータス」(PDF/693KB)
- 2020年3月19日
- 週末版（踏み込んだECB、パンデミック緊急資産購入プログラム～ラガルドバズーカの効果や如何に～）(PDF/1031KB)
- 2020年3月18日
- FOMCレビュー～「不要不急で自滅」は予定通り？～(PDF/792KB)
- 2020年3月17日
- ECB政策理事会レビュー～胆力と失望の狭間～(PDF/794KB)
- 2020年3月13日
- 週末版(PDF/535KB)
- 2020年3月11日
- ECB政策理事会プレビュー～実質的なデビュー戦～(PDF/650KB)
- 2020年3月10日
- 日銀の「次の一手」を考える～GPIFとの共同戦線は？～(PDF/619KB)
- 2020年3月9日
- ドル安相場の当然の帰結～疫病は契機に過ぎず～(PDF/840KB)
- 2020年3月6日
- 週末版(PDF/520KB)
- 2020年3月5日
- 欧州難民危機再び？～「見えない脅威」と「見える脅威」～(PDF/669KB)
- 2020年3月4日
- 不要不急の利下げで自滅したFRB(PDF/619KB)
- 2020年3月3日
- 各国政府・中銀の政策協調姿勢を受けて(PDF/634KB)
- 2020年3月2日
- 最強通貨に返り咲いた円～年初来変化率がプラスに～(PDF/586KB)
- 2020年2月28日
- 週末版（メインシナリオに関するリスク点検～疫病リスク、米利下げ、円高～)(PDF/992KB)
- 2020年2月27日
- 健在だった「安全資産としての円買い」と加速する悲観(PDF/783KB)
- 2020年2月21日
- 週末版（忌避されるユーロ～通貨安政策として先鋭化するマイナス金利政策～）(PDF/1066KB)
- 2020年2月20日
- 円急落は「日本売り」の結果なのか？(PDF/452KB)
- 2020年2月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2020年1月分）(PDF/424KB)
- 2020年2月19日
- 危機モードが続く為替市場と無国籍通貨「金」の上昇(PDF/407KB)
- 2020年2月18日
- ユーロ圏経済の現状～中国とユーロ圏が風邪を引くと・・・～(PDF/487KB)
- 2020年2月14日
- 週末版(PDF/544KB)
- 2020年2月13日
- それほど信頼できない「3月円高説」の実情(PDF/510KB)
- 2020年2月12日
- 流動化し始めたドイツ政局～メルケル退陣まで1年半余り～(PDF/462KB)
- 2020年2月10日
- 良好な雇用統計が浮き彫りにした市場の「甘え」(PDF/403KB)
- 2020年2月7日
- 週末版(上がりそうにない原油価格～3つの理由と共にドル/円相場への含意を考える～)(PDF/720KB)
- 2020年2月6日
- 改善が続く企業マインドをどう読むべきか(PDF/465KB)
- 2020年2月4日
- ポンド相場の現状と展望～遠すぎる物価「2％」～(PDF/554KB)
- 2020年2月3日
- ブレグジットQ&A～アイルランド問題から漁業権問題へ～(PDF/466KB)
- 2020年1月31日
- 週末版(PDF/357KB)
- 2020年1月30日
- FOMCを終えて～新型肺炎リスクと減速軌道の米国～(PDF/444KB)
- 2020年1月29日
- メインシナリオに関するリスク点検(PDF/518KB)
- 2020年1月28日
- デジタル通貨を巡る4大勢力～群雄割拠を読み解く～(PDF/546KB)
- 2020年1月27日
- 疫病リスクと金融政策への影響などについて(PDF/518KB)
- 2020年1月24日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～やや先走り感のあるラガルド総裁～）(PDF/719KB)
- 2020年1月22日
- 日銀金融政策決定会合～「政熱経冷」という運～(PDF/483KB)
- 2020年1月21日
- ECB政策理事会プレビュー～底打ち機運に乗り静観～(PDF/532KB)
- 2020年1月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年12月分）(PDF/415KB)
- 2020年1月20日
- 米大統領選挙と為替～潜む一抹の不安～(PDF/565KB)
- 2020年1月17日
- 週末版(PDF/367KB)
- 2020年1月15日
- 「1998～99 年」との違いはどこにあるのか～その②～(PDF/505KB)
- 2020年1月14日
- 中国の為替操作国認定解除を受けて～ドル売り介入の催促～(PDF/578KB)
- 2020年1月10日
- 週末版（「調達通貨は円よりユーロ」の答え合わせ～中東リスクを前に～）(PDF/813KB)
- 2020年1月9日
- 予防的利下げの成否～「98年型利下げ」と「99年型利上げ」～(PDF/577KB)
- 2020年1月8日
- 軍事衝突と原油高への考え方～円高は不幸中の幸いか？～(PDF/486KB)
- 2020年1月6日
- 2020年、レンジ脱却に必要なもの～その②～(PDF/596KB)
2019年
- 2019年12月25日
- 2020年、レンジ脱却に必要なもの(PDF/586KB)
- 2019年12月23日
- スウェーデン、マイナス金利解除の読み方～2020年への示唆～(PDF/528KB)
- 2019年12月20日
- 週末版(PDF/360KB)
- 2019年12月19日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年11月分）(PDF/411KB)
- 2019年12月19日
- 米大統領選挙の左派リスクは2020年の波乱要因か？(PDF/591KB)
- 2019年12月18日
- やはり上げを失ったポンド相場～政治も金融もポンドの足枷～(PDF/504KB)
- 2019年12月17日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー(PDF/482KB)
- 2019年12月16日
- 英総選挙を終えて～「次の山」は2020年6月末に～(PDF/430KB)
- 2019年12月13日
- ECB政策理事会を終えて～フクロウ型総裁の「人となり」～(PDF/696KB)
- 2019年12月12日
- FOMCを終えて～「タカ派的利下げ」から「ハト派的現状維持」～(PDF/347KB)
- 2019年12月11日
- 円の基礎的需給環境～基礎収支に映る変化～(PDF/480KB)
- 2019年12月10日
- 道標を失った為替市場～マイナス金利解除がキーに？～(PDF/607KB)
- 2019年12月9日
- 英国総選挙の論点整理～事実上、「2度目の国民投票」～(PDF/422KB)
- 2019年12月6日
- 週末版（2019年の為替市場を概観する～円は結局強かった～）(PDF/874KB)
- 2019年12月5日
- ECB政策理事会プレビュー～デビュー戦、3つの見どころ～(PDF/511KB)
- 2019年12月3日
- ドイツ政局の流動化について～メルケル退任まであと2年～(PDF/448KB)
- 2019年12月2日
- 金融政策に環境配慮は必要か？～制御すべきは気候ではなく物価～(PDF/465KB)
- 2019年11月29日
- 週末版(PDF/359KB)
- 2019年11月26日
- 円安リスクの点検～「ツケ」が怖い2020年～(PDF/422KB)
- 2019年11月25日
- 名目実効為替相場（NEER）で読む2019年のドル相場(PDF/448KB)
- 2019年11月22日
- 週末版（ドラギ元総裁、最後のECB政策理事会議事要旨～「結束（unity）」と財政政策～）(PDF/646KB)
- 2019年11月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年10月分）(PDF/405KB)
- 2019年11月20日
- 「ドル化した世界」で進む「金融政策の一本化」(PDF/497KB)
- 2019年11月19日
- ドイツは底打ちしたのか？～リセッション回避も残る不安～(PDF/480KB)
- 2019年11月18日
- 「株価の虜」と「予防的緩和」について考える(PDF/571KB)
- 2019年11月15日
- 週末版（ラガルド体制の「overhaul（刷新）」ミッションの行方～総裁会見と投票方式について～）(PDF/665KB)
- 2019年11月14日
- 欧州の「弱さ」源泉～輸出拠点が裏目に出たドイツ～(PDF/523KB)
- 2019年11月13日
- 円高予想の誤算と「ドル化した世界」という悩み(PDF/554KB)
- 2019年11月12日
- 動かない相場の背景にある「円の不人気」(PDF/398KB)
- 2019年11月11日
- 「公的デジタル通貨 vs. リブラ」の様相に(PDF/445KB)
- 2019年11月8日
- 週末版(PDF/348KB)
- 2019年11月1日
- 週末版(PDF/373KB)
- 2019年10月30日
- ラガルド新ECB総裁を巡る3つの論点(PDF/526KB)
- 2019年10月29日
- 円安リスクの点検～欧州・中国の復調はあるか？～(PDF/569KB)
- 2019年10月28日
- ドラギ総裁最後のECB理事会～危機の「生き字引」～(PDF/523KB)
- 2019年10月25日
- 週末版(PDF/357KB)
- 2019年10月24日
- またも史上最小値幅～体感「5円」以下という異例～(PDF/434KB)
- 2019年10月23日
- 「リブラ」阻止で一致するG20～ザッカーバーグ証言を前に～(PDF/442KB)
- 2019年10月21日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年9月分）(PDF/416KB)
- 2019年10月21日
- 思い出したい「10月31日」の経緯～次に起こることは～(PDF/343KB)
- 2019年10月18日
- 週末版（2度目の離脱協定案合意～3つの論点を整理～）(PDF/773KB)
- 2019年10月16日
- FRBのTB購入を受けて～欲しかった「ずる賢さ」～(PDF/393KB)
- 2019年10月11日
- 週末版（ECB政策理事会議事要旨を受けて～議論紛糾の読み方、議事要旨としては秀逸～）(PDF/711KB)
- 2019年10月10日
- 円相場の需給環境について～縮小均衡～(PDF/492KB)
- 2019年10月9日
- FRBの資産購入再開と懐かしのソロスチャート(PDF/446KB)
- 2019年10月8日
- 揺らぐリブラ計画～初のメンバー脱退表明を受けて～(PDF/599KB)
- 2019年10月7日
- 米9月雇用統計を受けて～「思ったより悪くない」の危うさ～(PDF/572KB)
- 2019年10月4日
- 週末版（製造業から非製造業への波及は始まったのか～ISM景気指数の悪化を受けて～）(PDF/839KB)
- 2019年10月3日
- ユーロ圏の物価情勢の現状と展望～日本化の過渡期？～(PDF/625KB)
- 2019年10月2日
- ISM製造業景気指数の「底」は見えそうか？(PDF/601KB)
- 2019年9月27日
- 週末版（三度起こった「ドイツの乱」～ラウテンシュレーガーECB理事辞任の読み方～）(PDF/777KB)
- 2019年9月26日
- 円安リスクの点検～財政政策というアップサイドリスク～(PDF/572KB)
- 2019年9月25日
- 為替相場の現状を概観する～REERを通して見えること～(PDF/720KB)
- 2019年9月25日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年8月分）(PDF/632KB)
- 2019年9月24日
- 「羊頭狗肉」化するマイナス金利政策(PDF/717KB)
- 2019年9月20日
- 週末版（日米金融政策決定会合を受けて～9月乗り切るも日銀の難局は続く～）(PDF/949KB)
- 2019年9月17日
- 「原油高＆円安」が重荷になる日本経済(PDF/648KB)
- 2019年9月13日
- 週末版（ECB政策理事会レビュー～出尽くし懸念強まるパッケージ緩和～）(PDF/849KB)
- 2019年9月11日
- 均衡イメージが変わらない円の基礎的需給環境(PDF/608KB)
- 2019年9月10日
- 日銀会合プレビュー～9月の一手と利下げの行方～(PDF/518KB)
- 2019年9月6日
- 週末版（ECB政策理事会プレビュー～APP再開は困難だが、露払いはしたいところ～）(PDF/811KB)
- 2019年9月5日
- ブレグジットを巡る論点整理～ポンド/ドルは1.20割れ定着か～(PDF/617KB)
- 2019年9月4日
- 米企業心理とドル相場の関係～ISM悪化を受けて～(PDF/571KB)
- 2019年9月3日
- リブラを全否定したメルシュ講演～不安はどこに～(PDF/725KB)
- 2019年9月2日
- 消えない米国のドル売り介入観測について～諸刃の剣～(PDF/597KB)
- 2019年8月30日
- 週末版(PDF/504KB)
- 2019年8月29日
- ユーロ圏投資ファンド統計に見るポートフォリオリバランス効果(PDF/623KB)
- 2019年8月27日
- 円安リスクの点検～警戒すべきトランプ減税第二弾～(PDF/560KB)
- 2019年8月26日
- 円高・ドル高という地合い～105円割れを受けて～(PDF/675KB)
- 2019年8月23日
- 週末版(ECB政策理事会議事要旨を受けて～9月のパッケージ緩和が濃厚に？～)(PDF/935KB)
- 2019年8月22日
- FOMC議事要旨を受けて～「調整」の誘惑、日銀の経験～(PDF/503KB)
- 2019年8月21日
- ドイツのISバランスは遂に変わるのか？(PDF/596KB)
- 2019年8月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年7月分）(PDF/542KB)
- 2019年8月19日
- YCC。捨てる日銀と拾うECB(PDF/720KB)
- 2019年8月16日
- 週末版(2019年上半期の対米証券投資について～下期以降の景色は大分変わりそう～)(PDF/809KB)
- 2019年8月15日
- ドイツに引きずられるユーロ圏経済(PDF/602KB)
- 2019年8月14日
- 中国の「次の一手」として米国債売却はあるのか？(PDF/665KB)
- 2019年8月13日
- ドル高止まりによる引き締め効果～利上げ17回分？～(PDF/321KB)
- 2019年8月9日
- 週末版(PDF/536KB)
- 2019年8月6日
- 遂に突破した「1ドル=7.0元」～対抗措置としての元安～(PDF/732KB)
- 2019年8月5日
- 米7月雇用統計を受けて～趨勢的な鈍化は明らか～(PDF/631KB)
- 2019年8月2日
- 週末版(何の意味もなかったパウエル議長の失言～トランプ関税とインフレ停滞も利下げの理由に～)(PDF/833KB)
- 2019年8月1日
- FOMCを終えて～「1歩譲れば100歩求める」～(PDF/175KB)
- 2019年7月31日
- 日銀金融政策決定会合～流行りの「予防的緩和」～(PDF/172KB)
- 2019年7月30日
- 円安リスクの点検～英の再国民投票復活などがリスク～(PDF/358KB)
- 2019年7月29日
- ECB政策理事会レビュー～見どころの整理～(PDF/393KB)
- 2019年7月26日
- 週末版(PDF/216KB)
- 2019年7月25日
- リブラと金融政策～新興国と信用創造に対する影響～(PDF/381KB)
- 2019年7月24日
- 「利下げに囲まれる日銀」と「通貨政策化が進む世界」(PDF/217KB)
- 2019年7月24日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年6月分）(PDF/330KB)
- 2019年7月22日
- ECB政策理事会プレビュー～「目標見直し」は大事業～ (PDF/455KB)
- 2019年7月19日
- 週末版（実質実効為替相場の現状と展望～「ドルは過大評価」とのIMF評価を受けて～）(PDF/380KB)
- 2019年7月18日
- 本邦家計部門の金融リテラシーは低いのか？ (PDF/404KB)
- 2019年7月17日
- 欧米貿易摩擦こそ正当な貿易摩擦という考え方(PDF/252KB)
- 2019年7月16日
- 株価を見なくなったドル/円相場と追い込まれる日銀(PDF/432KB)
- 2019年7月12日
- 週末版(PDF/374KB)
- 2019年7月5日
- 週末版(PDF/233KB)
- 2019年7月3日
- ラガルドECB総裁就任の読み方(PDF/460KB)
- 2019年7月2日
- 日銀短観の読み方～「底入れ」は確認できず～(PDF/392KB)
- 2019年7月1日
- 大阪G20を終えて～円相場を駆動するのは株価ではなく金利～(PDF/382KB)
- 2019年6月28日
- 週末版(PDF/239KB)
- 2019年6月26日
- 円安リスクの点検～大統領選前にトランプは動くか～(PDF/415KB)
- 2019年6月25日
- 対外資産・負債残高の近況～令和で経験する大きな変化～(PDF/372KB)
- 2019年6月24日
- 利下げ期待とドル/円相場の関係～「98年型利下げ」としても～(PDF/351KB)
- 2019年6月21日
- 週末版（日銀金融政策決定会合を終えて～「ドル高の修正」という大きな潮流～）(PDF/421KB)
- 2019年6月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年5月分）(PDF/347KB)
- 2019年6月20日
- FOMCを終えて～「鏡に映った自分」に怒り続ける大統領～(PDF/376KB)
- 2019年6月19日
- 為替市場と金利市場の期待格差について(PDF/275KB)
- 2019年6月14日
- 週末版（日銀金融政策決定会合プレビュー～サプライズがあるとするならば・・・～）(PDF/400KB)
- 2019年6月13日
- 厳しい緩和競争が予想される日欧中銀(PDF/404KB)
- 2019年6月12日
- FRBと金融市場の「接待関係」は持続可能なのか？(PDF/405KB)
- 2019年6月11日
- ユーロ高を警戒し始めたECB～通貨安欲しさに利下げ？～(PDF/475KB)
- 2019年6月10日
- 利下げを促す米雇用・賃金情勢～6月利下げも？～(PDF/284KB)
- 2019年6月7日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～シントラから2年で振り出しに戻ったECB～）(PDF/628KB)
- 2019年6月6日
- 次のカタリストとしての中国の外貨準備(PDF/409KB)
- 2019年6月5日
- 虚しい「フォワードルッキングな政策運営」(PDF/419KB)
- 2019年6月4日
- ECB政策理事会プレビュー～TLTRO3詳細発表へ～(PDF/459KB)
- 2019年6月3日
- 「利下げタイミングを当てるゲーム」が始まりそう(PDF/456KB)
- 2019年5月31日
- 週末版(PDF/389KB)
- 2019年5月29日
- 米為替政策報告書を受けて～ドル高への不満も～(PDF/244KB)
- 2019年5月28日
- 円安リスクの点検～円高リスク高まった5月～(PDF/407KB)
- 2019年5月27日
- ECB政策理事会議事要旨～衰える基本シナリオの信認～(PDF/501KB)
- 2019年5月24日
- 週末版(PDF/245KB)
- 2019年5月23日
- ブレグジットQ&A～メイ辞任、再国民投票、勝負の6月～(PDF/392KB)
- 2019年5月22日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年4月分）(PDF/158KB)
- 2019年5月21日
- ユーロ相場の需給と「ドルしか買えない」状況(PDF/304KB)
- 2019年5月20日
- 「1ドル=7.00」の攻防再び(PDF/292KB)
- 2019年5月17日
- 週末版（円相場の需給環境について～建値通貨別でユーロ建て証券投資が過去最大に～）(PDF/286KB)
- 2019年5月15日
- 景気動向指数の「悪化」判断と増税の先行きについて(PDF/390KB)
- 2019年5月14日
- 関税引き上げと通貨安～元安対抗にも限界あり～(PDF/388KB)
- 2019年5月13日
- 米中協議は実質決裂へ～舞台は大阪G20へ？～(PDF/400KB)
- 2019年5月10日
- 週末版（「中央銀行の独立性」とトランプの口先介入～「失言」と割り切って良いのか？～）(PDF/289KB)
- 2019年5月9日
- 「相応の理由」なき投機のドル買いはいつまで続くか(PDF/639KB)
- 2019年5月7日
- 追加関税騒動について～半年間の努力はどこへ～(PDF/242KB)
- 2019年4月26日
- 週末版(PDF/246KB)
- 2019年4月24日
- 薄氷のドル高相場～賭けるべき「次の一手」は～(PDF/567KB)
- 2019年4月23日
- 10連休を契機に考える休日増加の功罪(PDF/400KB)
- 2019年4月23日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年3月分）(PDF/153KB)
- 2019年4月22日
- 円安リスクの点検～年後半は「米国 vs. 欧中」～(PDF/439KB)
- 2019年4月19日
- 週末版（ユーロ圏PMIを受けて～「底打ち」しても正常化は別の話～）(PDF/289KB)
- 2019年4月18日
- ドル高を容認できない中国の経常収支(PDF/291KB)
- 2019年4月17日
- 相次ぐECBの「次の一手」に関するヒント(PDF/265KB)
- 2019年4月16日
- 「改善の極み」を指摘したIMF～循環的なピーク～(PDF/423KB)
- 2019年4月15日
- ECB政策理事会～階層化とTLTRO3の取り扱い～(PDF/404KB)
- 2019年4月12日
- 週末版（やはり直面した「欧州らしい結末」～臨時EU首脳会議を受けて～）(PDF/384KB)
- 2019年4月10日
- IMF世界経済見通し～「副題」で見る世界経済の変遷～(PDF/639KB)
- 2019年4月9日
- 円相場の基礎的需給環境～「均衡」がもたらすレンジ～(PDF/287KB)
- 2019年4月8日
- ブレグジット情勢を巡るQ&A～臨時首脳会議を前に～(PDF/231KB)
- 2019年4月5日
- 週末版（ドイツがけん引するユーロ圏の減速～大崩れしたドイツ製造業受注～）(PDF/572KB)
- 2019年4月4日
- 外貨準備構成通貨の現状（18年12月末）(PDF/377KB)
- 2019年4月3日
- ECBはマイナス金利を階層化するのか？(PDF/334KB)
- 2019年4月2日
- 円高を阻む経常収支構造の変化(PDF/284KB)
- 2019年4月1日
- 「恵まれた為替環境」を再確認した内閣府調査(PDF/408KB)
- 2019年3月29日
- 週末版(PDF/245KB)
- 2019年3月26日
- 円安リスクの点検～敢えて考える円安リスク～(PDF/419KB)
- 2019年3月25日
- 「自分の尾を追う犬」となったFRBと景気後退の考え方(PDF/475KB)
- 2019年3月22日
- 週末版（コミュニケーションが荒れ始めたFRB～本末転倒感の拭えないドットチャート～）(PDF/449KB)
- 2019年3月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年2月分）(PDF/153KB)
- 2019年3月18日
- 「ユーロ圏の日本化」の正しい読み方(PDF/593KB)
- 2019年3月15日
- 週末版（ブレグジット交渉、当面の読み方～人質戦略は奏功するのか？～）(PDF/261KB)
- 2019年3月14日
- 「地方の南欧化」を想起させる業種別一律最低賃金(PDF/404KB)
- 2019年3月13日
- ブレグジット、「2度目の否決」と「新たな期限」(PDF/352KB)
- 2019年3月12日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2019年1月分）(PDF/151KB)
- 2019年3月12日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年12月分）(PDF/151KB)
- 2019年3月8日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～ドラギ総裁は1度も利上げできずに退任へ～）(PDF/265KB)
- 2019年3月5日
- 米金利上昇＆ドル高を阻む「ドル化した世界」(PDF/438KB)
- 2019年3月4日
- 大統領のドル高けん制～不安な「相手国が悪い」という理屈～(PDF/453KB)
- 2019年3月1日
- 週末版（金融政策格差に落ち着いた年初の2か月間～互いに「住む世界が違う」様相～）(PDF/312KB)
- 2019年2月27日
- 米中貿易協議再延期を受けて～現状と展望の整理～(PDF/425KB)
- 2019年2月25日
- 円安リスクの点検～想定外の米経済堅調が招く円安～(PDF/404KB)
- 2019年2月22日
- 週末版(PDF/231KB)
- 2019年2月21日
- FOMC議事要旨～「patient」の舞台裏～(PDF/349KB)
- 2019年2月20日
- 自動車関税を前に考える日欧の立ち位置(PDF/214KB)
- 2019年2月18日
- 停滞する日米欧中銀への期待と為替相場(PDF/216KB)
- 2019年2月15日
- 週末版（米小売売上高ショックをどう読むか？～懸念される逆資産効果～）(PDF/383KB)
- 2019年2月14日
- 看過できない仏伊関係の悪化～大戦以来の大使召還～(PDF/409KB)
- 2019年2月13日
- ドル/円相場は新常態にあるのか？(PDF/349KB)
- 2019年2月12日
- 変わりそうにない対外直接投資の潮流(PDF/416KB)
- 2019年2月8日
- 週末版（2018年の円相場の基礎的需給環境～対外証券投資への期待は難しそうな2019年～）(PDF/248KB)
- 2019年2月7日
- 次期ECB総裁レースの現状整理(PDF/177KB)
- 2019年2月6日
- バイトマン独連銀総裁も認める景気減速の現状(PDF/323KB)
- 2019年2月5日
- ブレグジット交渉を巡るQ&A～今一度行う現状整理～(PDF/359KB)
- 2019年2月1日
- 週末版(PDF/200KB)
- 2019年1月31日
- FOMCを受けて～正常化プロセスの終了～(PDF/185KB)
- 2019年1月29日
- 「株価ファースト」という誤解を招きかねないB/S縮小戦略(PDF/219KB)
- 2019年1月28日
- 円安リスクの点検～円高のメインシナリオを揺るがすもの～(PDF/357KB)
- 2019年1月25日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～「年内利上げ無し」を暗に認めたドラギ総裁～）(PDF/498KB)
- 2019年1月24日
- 日銀金融政策決定会合を受けて～「願望」すら難しい状況に～(PDF/181KB)
- 2019年1月22日
- 堅調なユーロ相場の背景にある欧州の減速(PDF/220KB)
- 2019年1月21日
- 対米貿易黒字ゼロ計画について～マッチポンプは終わらず～(PDF/332KB)
- 2019年1月18日
- 週末版（正常化どころではないECBを取り巻く近況～市場のメインシナリオは転換済み～）(PDF/354KB)
- 2019年1月17日
- 英国情勢の論点整理～「壮大な茶番劇」に終わるか～(PDF/329KB)
- 2019年1月11日
- 週末版(PDF/201KB)
- 2019年1月8日
- 財界トップの相場観と静か過ぎる「波」(PDF/403KB)
- 2019年1月7日
- 「バブルは崩れてからがバブル」という考え方について(PDF/351KB)
- 2019年1月4日
- 波乱の幕開けの読み方～猪突猛進の円高スタート～(PDF/438KB)
2018年
- 2018年12月27日
- 3つの論点で要約する19年見通し(PDF/453KB)
- 2018年12月25日
- FRB議長解任騒動について～正真正銘のリスクオフを前に～(PDF/367KB)
- 2018年12月21日
- 週末版（FOMCを終えて～新局面への第一歩、為替への影響は～）(PDF/690KB)
- 2018年12月19日
- FOMCを前に読みたい白川元日銀総裁インタビュー(PDF/372KB)
- 2018年12月19日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年11月分）(PDF/151KB)
- 2018年12月17日
- 2019年、日米欧のテールリスクはどこにあるのか？(PDF/383KB)
- 2018年12月14日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～「高まる警戒」と「続く自信」～）(PDF/308KB)
- 2018年12月12日
- 2019年、世界経済の勘所～利上げの真価が現れる年～(PDF/476KB)
- 2018年12月11日
- ECB政策理事会プレビュー～再投資方針の行方～(PDF/186KB)
- 2018年12月10日
- 動き出した「メルケル後」のドイツそしてEU(PDF/349KB)
- 2018年12月7日
- 週末版(PDF/289KB)
- 2018年12月5日
- 遂に発生した逆イールド～金利に追随する株価～(PDF/221KB)
- 2018年12月4日
- パリ暴動の読み方～2つの懸念～(PDF/377KB)
- 2018年12月3日
- 米中首脳会談～2020年まで続きそうな「壮大なマッチポンプ」～(PDF/404KB)
- 2018年11月30日
- 週末版(PDF/289KB)
- 2018年11月28日
- メインシナリオへのリスク点検～FRBは来年こそ変わる～(PDF/200KB)
- 2018年11月27日
- 続・「安全資産としての円買い」が勢いづかない理由(PDF/278KB)
- 2018年11月26日
- ECB政策理事会議事要旨～TLTRO3の行方～(PDF/454KB)
- 2018年11月22日
- 週末版（制裁手続き着手を表明した欧州委員会～イタリアにとっては辛いポリシーミックス～）(PDF/455KB)
- 2018年11月21日
- ノーディールを視野に入れ始めたポンド相場(PDF/241KB)
- 2018年11月20日
- ユーロ圏を巡る資本フローとユーロ相場について(PDF/285KB)
- 2018年11月19日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年10月分）(PDF/150KB)
- 2018年11月19日
- イタリア政局を巡る現状と展望～制裁が視野に～(PDF/184KB)
- 2018年11月16日
- 週末版(PDF/292KB)
- 2018年11月15日
- メイ首相、最後の戦いへ～「外」から「内」へ～(PDF/445KB)
- 2018年11月14日
- ドル/円相場、現水準をどう理解すべきか(PDF/276KB)
- 2018年11月13日
- 四面楚歌のユーロ相場～「5つの不安」～(PDF/414KB)
- 2018年11月12日
- 円相場の基礎的需給環境の現状と展望(PDF/437KB)
- 2018年11月9日
- 週末版（米中間選挙の見通しへの影響～不透明感後退も見通し大勢に影響なし～）(PDF/569KB)
- 2018年11月8日
- メンツを賭けた「7.0防衛」の危うさ～外準減少を受けて～(PDF/460KB)
- 2018年11月7日
- 示唆される世界経済の先行き減速懸念～PMIとCLI～(PDF/242KB)
- 2018年11月6日
- 露わになるユーロ圏の経済減速～注目されるECBの挙動～(PDF/235KB)
- 2018年11月5日
- 米景気改善の「極み」～悩ましい貯蓄率の読み方～(PDF/225KB)
- 2018年11月2日
- 週末版（ドル相場の近況に思うこと～ドル高の背景と今後の勘所～）(PDF/480KB)
- 2018年10月30日
- 「メルケルなきEU」の幕開け～理想主義の後始末へ～(PDF/423KB)
- 2018年10月29日
- メインシナリオへのリスク点検～「高値波乱含み」という警告～(PDF/521KB)
- 2018年10月26日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～不安を煽るECBの強気～）(PDF/365KB)
- 2018年10月25日
- ECB政策理事会プレビュー～再投資方針の行方～(PDF/240KB)
- 2018年10月24日
- 「安全資産としての円買い」が勢いづかない理由(PDF/203KB)
- 2018年10月23日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年9月分）(PDF/149KB)
- 2018年10月19日
- 週末版（FOMC議事要旨を受けて～「鏡に映った自分」に踊るFRBの危うさ～）(PDF/145KB)
- 2018年10月18日
- 為替政策報告書を受けて～抜きん出た中国の取り扱い～(PDF/142KB)
- 2018年10月17日
- ブレグジットを巡る近況整理～曖昧な危機認識～(PDF/252KB)
- 2018年10月16日
- ユーロ相場と資本フローの近況(PDF/144KB)
- 2018年10月15日
- 為替条項要求の冷静な読み方～庇うほど弱点として露呈～(PDF/54KB)
- 2018年10月12日
- 週末版（国際与信統計が示唆するドル高リスク～ドル建て債務を如何に軟着陸させるべきか～）(PDF/116KB)
- 2018年10月11日
- NYダウ平均株価の大幅調整について～起こるべくして・・・～(PDF/280KB)
- 2018年10月10日
- ベーシス上昇と米金利上昇とドル/円上昇の関係(PDF/143KB)
- 2018年10月9日
- 米9月雇用統計を受けて～「想定外の加速」は継続中～(PDF/77KB)
- 2018年10月5日
- 週末版（ECBが迎える「未知の世界」～緊縮下での金融引き締め～）(PDF/423KB)
- 2018年10月4日
- ドイツ化するユーロ圏～求められる正しい陣頭指揮～(PDF/247KB)
- 2018年10月3日
- イタリア政局の整理～今回ばかりはイタリアに言い分も～(PDF/258KB)
- 2018年10月2日
- 外国人労働者受け入れ拡大～昔「円高是正」、今「人手不足」～(PDF/227KB)
- 2018年10月1日
- 円高見通しが実現していない理由(PDF/259KB)
- 2018年9月28日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2018年9月27日
- FOMCを終えて～見えてきた転換点～(PDF/191KB)
- 2018年9月25日
- メインシナリオへのリスク点検～オーバーキルを巡る見解～(PDF/88KB)
- 2018年9月21日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2018年9月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年8月分）(PDF/148KB)
- 2018年9月20日
- 安倍首相による緩和撤退宣言～言うは易し・・・だが～(PDF/219KB)
- 2018年9月19日
- 市場は「返り血」を浴びるまで分からないのか？(PDF/260KB)
- 2018年9月18日
- 基軸通貨ユーロという「見果てぬ夢」～機能面からの再考～(PDF/236KB)
- 2018年9月14日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～再投資方針とユーロ高に対するヒントあり～）(PDF/255KB)
- 2018年9月13日
- 突然の基軸通貨宣言をどう読むか～ユンケル発言について～(PDF/189KB)
- 2018年9月12日
- 続・リーマン10年で注目される次のショックの「芽」(PDF/70KB)
- 2018年9月10日
- リーマン10年で注目される次のショックの「芽」(PDF/250KB)
- 2018年9月7日
- 週末版（「次の標的は日本」の本気度～第2回日米貿易協議（FFR）を前に～）(PDF/243KB)
- 2018年9月6日
- 軟化を続けるソフトデータ～皮肉な米経済の好調～(PDF/226KB)
- 2018年9月5日
- ECB利上げを巡り政治的な動き？～ECOFINのテーマに～(PDF/107KB)
- 2018年9月4日
- 主要通貨で「膠着」が続く理由～皺寄せは新興国に～(PDF/286KB)
- 2018年9月3日
- 「保護主義は中間選挙まで」という危うい楽観(PDF/205KB)
- 2018年8月31日
- 週末版(PDF/77KB)
- 2018年8月29日
- 米国株独り勝ちをどう読むか？～BISビューに基づく抑制へ～(PDF/102KB)
- 2018年8月28日
- メインシナリオへのリスク点検～高まる欧州政治リスク～(PDF/254KB)
- 2018年8月27日
- ECB総裁か欧州委員長か～メルケル独首相の変心～(PDF/228KB)
- 2018年8月24日
- 週末版(PDF/77KB)
- 2018年8月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年7月分）(PDF/146KB)
- 2018年8月17日
- 週末版（2018年上半期の対米資本フローの整理～色褪せる「カネ余り」、「ゴルディロックス」～）(PDF/220KB)
- 2018年8月15日
- イタリア国債利回りの急騰～もう1つの潜在的危機～(PDF/272KB)
- 2018年8月14日
- 第二次資本流出局面が始まったのか？(PDF/109KB)
- 2018年8月13日
- トルコショックの真の脅威は「欧州難民危機」の再燃(PDF/374KB)
- 2018年8月10日
- 週末版(PDF/77KB)
- 2018年8月9日
- ポンド安が支えるユーロ堅調～元安、トルコリラ安も～(PDF/71KB)
- 2018年8月8日
- 2018年上半期の円相場の基礎的需給環境(PDF/105KB)
- 2018年8月7日
- 中国の米国債売却はあり得るのか？(PDF/108KB)
- 2018年8月6日
- ソフトデータが暗示する世界経済失速(PDF/136KB)
- 2018年8月3日
- 週末版（BOE利上げの正しい読み方～市場の本音は「理解に苦しむ」～）(PDF/271KB)
- 2018年8月2日
- FOMCを終えて～粛々とオーバーキルを予想～(PDF/131KB)
- 2018年8月1日
- 日銀金融政策決定会合を終えて～いつまでもチャンスは無い～(PDF/207KB)
- 2018年7月30日
- メインシナリオへのリスク点検～いよいよ「伝家の宝刀」？～(PDF/85KB)
- 2018年7月27日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～金利ガイダンスの正しい読み方～）(PDF/107KB)
- 2018年7月26日
- 日銀正常化観測と日米貿易協議（FFR）の関係性(PDF/292KB)
- 2018年7月20日
- 週末版（「グレートモデレーション」再来を疑う時～「保険の売り」は慢心の表れ～）(PDF/577KB)
- 2018年7月19日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年6月分）(PDF/144KB)
- 2018年7月19日
- 危うい「理由なきドル/円上昇」～金利・物価情勢は支持せず～(PDF/457KB)
- 2018年7月17日
- 貿易戦争懸念と為替市場の現状～一部市場に異変も～(PDF/214KB)
- 2018年7月13日
- 週末版（「新興国市場の混乱」と「炭鉱のカナリア」～米国のクレジットスプレッドは着実に拡大中～）(PDF/320KB)
- 2018年7月12日
- ドイツ住宅市場の現状と展望～見過ごされる「バブルの芽」～(PDF/285KB)
- 2018年7月10日
- 混迷を深めてきた英国のEU離脱プロセス～論点整理～(PDF/300KB)
- 2018年7月9日
- 米中開戦の時～欧州も巻き込み貿易大戦の様相か？～(PDF/278KB)
- 2018年7月6日
- 週末版(PDF/79KB)
- 2018年7月5日
- ECBを待ち受ける険路～「試練の秋」～(PDF/140KB)
- 2018年7月4日
- EUが迎える新たな危機～債務危機から難民危機へ(PDF/336KB)
- 2018年7月3日
- 米中貿易摩擦の読み方～「返り血」は避けたい米国～(PDF/399KB)
- 2018年7月2日
- 2018年上半期を終えて～予測の王道は変わらず～(PDF/347KB)
- 2018年6月29日
- 週末版(PDF/200KB)
- 2018年6月27日
- メインシナリオへのリスク点検～再び先鋭化した保護主義～(PDF/217KB)
- 2018年6月26日
- またも生き残ったメイ英首相～EU離脱法案の成立～(PDF/336KB)
- 2018年6月22日
- 週末版(PDF/201KB)
- 2018年6月21日
- ユーロ圏共通予算を阻むメルケル政権の危機(PDF/410KB)
- 2018年6月20日
- 「ユーロ危機2.0」への警告～米国とイタリアの挟撃～(PDF/331KB)
- 2018年6月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年5月分）(PDF/143KB)
- 2018年6月19日
- 改めて整理する「中立金利との距離感」～分水嶺～(PDF/187KB)
- 2018年6月15日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～「APPはタカ派」、「利上げはハト派」の折衷案～）(PDF/434KB)
- 2018年6月14日
- FOMCを終えて～「後ろめたさ」を抱きつつの運営に～(PDF/466KB)
- 2018年6月13日
- 米朝首脳会談～市場の関心は「非核化完了」or「協議決裂」～(PDF/174KB)
- 2018年6月12日
- アベノミクス高値「125.86円」から3周年(PDF/307KB)
- 2018年6月11日
- FOMCプレビュー～テーマは「中立金利との距離感」～(PDF/344KB)
- 2018年6月8日
- 週末版（外国人労働者の受け入れ拡大について～成長を望むなら～）(PDF/434KB)
- 2018年6月7日
- 主要な景気先行指標の現状～世界経済の失速は露わに～(PDF/224KB)
- 2018年6月6日
- ECB政策理事会プレビュー～イタリア危機を越えて～(PDF/363KB)
- 2018年6月5日
- イタリア危機は去ったのか？～このままでは済まず～(PDF/210KB)
- 2018年6月4日
- 鮮明になった「G6+1」の構図(PDF/318KB)
- 2018年6月1日
- 週末版（イタリア、スペイン懸念は波及するのか～イタリア発スペイン経由南米行き？～）(PDF/268KB)
- 2018年5月30日
- 17年末の本邦対外資産・負債状況～安全通貨「円」の本領～(PDF/355KB)
- 2018年5月29日
- 続・イタリア政局の現状と展望～ECBが被る誤算～(PDF/362KB)
- 2018年5月25日
- 週末版(PDF/199KB)
- 2018年5月23日
- イタリア政局の現状と展望～論点整理～(PDF/468KB)
- 2018年5月22日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年4月分）(PDF/141KB)
- 2018年5月22日
- 「双子の赤字」と整合的なドル安予想(PDF/214KB)
- 2018年5月21日
- 上がらない米インフレ期待から何を読むべきか？(PDF/473KB)
- 2018年5月18日
- 週末版（続・米金利上昇の余波を受ける新興国について～金融市場は「我慢比べ」の段階に～）(PDF/222KB)
- 2018年5月17日
- 軟化するユーロ相場の現状と展望について(PDF/507KB)
- 2018年5月16日
- 次期NY連銀総裁の考える中立金利の在り方について(PDF/408KB)
- 2018年5月15日
- APPの総括と今後の展望～仏中銀総裁講演を受けて～(PDF/173KB)
- 2018年5月14日
- 米金利上昇の「負の側面」～家計・企業・海外～(PDF/350KB)
- 2018年5月11日
- 週末版(PDF/202KB)
- 2018年5月10日
- 最近のユーロ圏経済の失速について(PDF/190KB)
- 2018年5月9日
- 海外企業買収と円相場について(PDF/368KB)
- 2018年5月8日
- 米金利上昇の余波を受ける新興国について(PDF/229KB)
- 2018年5月2日
- メインシナリオへのリスク点検～通商政策リスクは顕在～(PDF/351KB)
- 2018年5月1日
- 日銀金融政策決定会合～市場は「誤解」してきたのか？～(PDF/317KB)
- 2018年4月27日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～利上げはユーロ高との戦いに～）(PDF/358KB)
- 2018年4月26日
- 米10年金利「3％」をどう解釈するか(PDF/224KB)
- 2018年4月25日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー～微修正の決断はまだ先～(PDF/334KB)
- 2018年4月24日
- ECB政策理事会プレビュー～重要決定前の露払い～(PDF/486KB)
- 2018年4月23日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年3月分）(PDF/140KB)
- 2018年4月23日
- 節目を迎える投機ポジション～短期目線に振らされるべからず～(PDF/289KB)
- 2018年4月20日
- 週末版（日米首脳会談を終えて～「古くて新しい問題」とライトハイザー対策～）(PDF/227KB)
- 2018年4月18日
- IMF世界経済見通しを受けて～強まった警戒色～(PDF/225KB)
- 2018年4月17日
- 日米首脳会談プレビュー～見るべきポイント～(PDF/173KB)
- 2018年4月16日
- 為替政策報告書の正しい読み方～論点の整理～(PDF/512KB)
- 2018年4月13日
- 週末版（ECB政策理事会議事要旨を受けて～明確なユーロ高懸念～）(PDF/433KB)
- 2018年4月12日
- 続・残業代規制の影響～閣議決定を受けて～(PDF/197KB)
- 2018年4月11日
- ユーロ/ドル相場の値動き分析～金利差の観点から～(PDF/304KB)
- 2018年4月10日
- 為替政策報告書プレビュー～中長期的に咀嚼すべき～(PDF/334KB)
- 2018年4月9日
- 円相場の基礎的需給環境～米金利上昇に頼れず～(PDF/339KB)
- 2018年4月6日
- 週末版（保護主義とドル安の関係性～日本に求められる交渉戦略～）(PDF/416KB)
- 2018年4月5日
- ドイツに非はないのか～貿易戦争で考える立ち位置～(PDF/381KB)
- 2018年4月4日
- 想定為替レートと実勢相場の関係について(PDF/304KB)
- 2018年4月3日
- クラウディング・アウトとLIBOR-OISスプレッド～新たな懸念～(PDF/713KB)
- 2018年4月2日
- 外貨準備構成通貨の現状（17年12月末）～第二次多様化～(PDF/332KB)
- 2018年3月30日
- 週末版（日米金利差「3％」はトリガーなのか～3つの注意点～）(PDF/240KB)
- 2018年3月27日
- ユーロ圏経済は本当に磐石なのか？(PDF/348KB)
- 2018年3月26日
- メインシナリオへのリスク点検～安直な円安予想の終わり～(PDF/377KB)
- 2018年3月23日
- 週末版（FOMCを終えて～名実共に「引き締め」局面へ～）(PDF/225KB)
- 2018年3月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年2月分）(PDF/139KB)
- 2018年3月20日
- ECBは来年、利上げするのか？～関係筋発言を受けて～(PDF/243KB)
- 2018年3月16日
- 週末版（実質実効為替相場で見る各国通貨の現状～気まずい「円」の立ち位置～）(PDF/355KB)
- 2018年3月15日
- 第4次メルケル政権発足を受けて～ポスト・メルケル時代～(PDF/347KB)
- 2018年3月13日
- ドイツバブルを警戒すべきか？(PDF/455KB)
- 2018年3月12日
- 経験則からイメージするドル/円相場の「波」(PDF/345KB)
- 2018年3月9日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～現状追認とポスト・ドラギの胎動～）(PDF/231KB)
- 2018年3月8日
- 通貨安競争でドルに勝てる者なし～標的になりやすい円～(PDF/190KB)
- 2018年3月7日
- ECB政策理事会プレビュー～APP「規模」拡大を排除か？～(PDF/228KB)
- 2018年3月6日
- 「製造業の採算レート」から何を読み取るか？(PDF/194KB)
- 2018年3月5日
- 黒田総裁発言を受けて～今だから出来るチャレンジ～(PDF/181KB)
- 2018年3月2日
- 週末版（四面楚歌のドル/円相場～円高見通しの確度は高まるばかり～）(PDF/356KB)
- 2018年2月27日
- メインシナリオへのリスク点検～円高リスクとしての米金利上昇～(PDF/586KB)
- 2018年2月26日
- ECB役員会人事の読み方～今後への含意など～(PDF/335KB)
- 2018年2月23日
- 週末版(PDF/336KB)
- 2018年2月22日
- FOMC議事要旨（1月30～31日開催分）～試される胆力～(PDF/173KB)
- 2018年2月21日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2018年1月分）(PDF/138KB)
- 2018年2月20日
- 2017年の対米証券投資（TICレポート）について(PDF/391KB)
- 2018年2月19日
- スタグフレーション懸念という誤解～最近の相場動向について～(PDF/398KB)
- 2018年2月16日
- 週末版（本当にブレグジットは大丈夫なのか？～不穏な「第二段階」のスタート～）(PDF/387KB)
- 2018年2月15日
- ドル/円相場の水準感～円高はまだ始まったばかり～(PDF/416KB)
- 2018年2月14日
- 2017年の基礎的需給環境～4年ぶりの円買い超過に～(PDF/359KB)
- 2018年2月13日
- 黒田総裁続投について～「戦術」よりも「戦略」の修正を～(PDF/340KB)
- 2018年2月9日
- 週末版(PDF/198KB)
- 2018年2月6日
- やはり正しかったカーブのフラット化が示した不安な未来(PDF/380KB)
- 2018年2月5日
- 浮き彫りになった円安見通しの「決定的に駄目な部分」(PDF/468KB)
- 2018年2月2日
- 週末版（遂に到達した「利上げの終点」～米金利は頭打ちか、それとも続伸か～）(PDF/483KB)
- 2018年2月1日
- FOMCを受けて～パウエル新体制を待つ「茨の道」～(PDF/285KB)
- 2018年1月30日
- メインシナリオへのリスク点検～危うい米通貨・通商政策～(PDF/465KB)
- 2018年1月29日
- ECB政策理事会の読み方～通貨高けん制が効かない理由～(PDF/205KB)
- 2018年1月26日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2018年1月24日
- 日銀金融政策決定会合を受けて～消化試合の様相～(PDF/50KB)
- 2018年1月23日
- IMF世界経済見通し修正を受けて～米国一本足打法～(PDF/326KB)
- 2018年1月22日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年12月分）(PDF/141KB)
- 2018年1月22日
- トランプ誕生1年を振り返る～「カーブフラット化と株価急騰」～(PDF/123KB)
- 2018年1月19日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2018年1月18日
- ECB政策理事会プレビュー～タカ派傾斜は心配無用～(PDF/234KB)
- 2018年1月17日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー～最後の展望レポート～(PDF/216KB)
- 2018年1月16日
- 低下する米家計貯蓄率をどう読むべきか？(PDF/79KB)
- 2018年1月15日
- 4か月ぶり安値をつけたドル/円相場と需給環境について(PDF/193KB)
- 2018年1月12日
- 週末版（ダウンサイドリスクが拡がるユーロ相場～議事要旨の強気を受けて・・・～）(PDF/221KB)
- 2018年1月11日
- 中国の米国債購入減速・停止報道の読み方(PDF/59KB)
- 2018年1月10日
- ステルステーパリングの「お目こぼし」はここまでか？(PDF/197KB)
- 2018年1月9日
- 米12月雇用統計～改善が極まりつつある米経済指標～(PDF/97KB)
- 2018年1月5日
- 週末版（外貨準備構成通貨の現状（2017年9月末時点）～ユーロ比率は明確に反転～）(PDF/386KB)
- 2018年1月4日
- 2018年の勘所～概観、注目イベント、キーワード～(PDF/261KB)
2017年
- 2017年12月27日
- ドル調達コストの急騰について(PDF/261KB)
- 2017年12月26日
- ユーロ圏の与信・物価環境に見る域内格差(PDF/214KB)
- 2017年12月25日
- 日本人の「現金好き」と円相場の関係について(PDF/203KB)
- 2017年12月22日
- 週末版(PDF/75KB)
- 2017年12月21日
- バフェット指標に見る過熱感～株価vs. 経済成長～(PDF/74KB)
- 2017年12月20日
- 3度目のカシュカリ・エッセイを受けて(PDF/300KB)
- 2017年12月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年11月分）(PDF/139KB)
- 2017年12月18日
- メインシナリオへのリスク点検～米減税はドル買いとならず～(PDF/145KB)
- 2017年12月15日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～早くも問われるAPP再延長問題～）(PDF/239KB)
- 2017年12月14日
- FOMCを受けて～パウエル議長を待つ「レールの終点」～(PDF/413KB)
- 2017年12月13日
- 今一度、再確認したい円の割安感(PDF/202KB)
- 2017年12月11日
- 米金利の逆イールドはいつ発生しそうか？～遅くとも19年～(PDF/696KB)
- 2017年12月8日
- 週末版（円相場の基礎的需給環境～「ねじれ」構造は健在～）(PDF/289KB)
- 2017年12月7日
- 株高の真因を考える～「付加価値の取り分」という視点～(PDF/644KB)
- 2017年12月6日
- 6つの要人発言で振り返る2017年(PDF/250KB)
- 2017年12月5日
- テーパリングが改めて示唆するベースマネーの無意味さ(PDF/289KB)
- 2017年12月4日
- 米税制改革の為替相場への影響について(PDF/282KB)
- 2017年12月1日
- 週末版（「働き方改革」で給料は減るのか～残業代カットの影響について～）(PDF/116KB)
- 2017年11月28日
- 英仏GDP逆転の読み方～格差は拡がるか～(PDF/289KB)
- 2017年11月27日
- メインシナリオへのリスク点検～中立金利の行方～(PDF/330KB)
- 2017年11月24日
- 週末版（欧米中銀の会合議事要旨について～FRBは自信喪失、ECBは内部分裂～）(PDF/242KB)
- 2017年11月22日
- リバーサル・レート発言から考える「次の一手」や為替への含意(PDF/210KB)
- 2017年11月22日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年10月分）(PDF/138KB)
- 2017年11月21日
- 欧州政局の流動化とユーロ圏経済・金融への影響(PDF/52KB)
- 2017年11月20日
- やはり「選挙の年」だった欧州の2017年(PDF/131KB)
- 2017年11月17日
- 週末版(PDF/79KB)
- 2017年11月15日
- 本邦7～9月期GDPを受けて～「デフレ脱却宣言」も視野？～(PDF/211KB)
- 2017年11月14日
- 一足早い「2017年の為替相場」振り返り(PDF/241KB)
- 2017年11月13日
- 利上げでも買えないポンドの苦境～BOE利上げの読み方～(PDF/99KB)
- 2017年11月10日
- 週末版（円相場の基礎的需給環境～気がかりな需給と実勢相場の「ねじれ」～）(PDF/153KB)
- 2017年11月8日
- 「常識的な論点」から見直したい相場の現状(PDF/71KB)
- 2017年11月7日
- 「薄氷の上昇」と懸念すべきドル/円相場の現状(PDF/477KB)
- 2017年11月6日
- パウエル理事の議長指名を受けて～意識すべき論点～(PDF/91KB)
- 2017年11月2日
- 週末版（FOMCを終えて～「危ない橋」を渡り続けるFRB～）(PDF/323KB)
- 2017年11月1日
- 日銀金融政策決定会合を受けて～最もピュアな片岡委員～(PDF/240KB)
- 2017年10月31日
- メインシナリオへのリスク点検～日米FTAと欧州政治～(PDF/89KB)
- 2017年10月30日
- ECB政策理事会を終えて～「弱気な強気」の正常化～(PDF/57KB)
- 2017年10月27日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2017年10月24日
- 「円安なき日本株上昇」の実態と危うさ(PDF/121KB)
- 2017年10月23日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年9月分）(PDF/138KB)
- 2017年10月23日
- 衆院解散総選挙を受けて～増税可否、日銀人事、政策への影響～(PDF/83KB)
- 2017年10月20日
- 週末版(PDF/208KB)
- 2017年10月19日
- 為替政策報告書と日米経済対話～忍び寄る日米FTA～(PDF/256KB)
- 2017年10月18日
- ECB政策理事会プレビュー～「腫れ物」を触るかのような正常化～(PDF/62KB)
- 2017年10月17日
- 「優等生の右傾化」が示唆する欧州のリスク(PDF/112KB)
- 2017年10月16日
- G20財務相・中央銀行総裁会議～最後のショイブレ節～(PDF/205KB)
- 2017年10月13日
- 週末版（内部留保課税を巡る論点整理～何が正しくて、間違っているのか～）(PDF/106KB)
- 2017年10月12日
- FOMC議事要旨～危うい法廷弁護士のごとき政策運営～(PDF/252KB)
- 2017年10月11日
- 円相場の基礎的需給環境～円高地合い続く～(PDF/303KB)
- 2017年10月10日
- 米9月雇用統計を受けて～過信は禁物～(PDF/226KB)
- 2017年10月6日
- 週末版（ECB政策理事会議事要旨（9月7日開催分）～APPは「小さく減らして長く延長」が有力～）(PDF/105KB)
- 2017年10月5日
- 正規雇用の賃金は本当に上がるのか？(PDF/271KB)
- 2017年10月4日
- 好調過ぎる日銀短観に見る危うさ(PDF/163KB)
- 2017年10月3日
- 「賃金と雇用の断絶」に関するIMF分析について(PDF/200KB)
- 2017年10月2日
- カタルーニャ混乱と反EU機運の関係性について(PDF/62KB)
- 2017年9月29日
- 週末版(PDF/79KB)
- 2017年9月27日
- 次期ECB総裁人事に関する現状整理(PDF/274KB)
- 2017年9月26日
- メインシナリオへのリスク点検～本邦政局リスクは後退～(PDF/97KB)
- 2017年9月25日
- 日銀金融政策決定会合を終えて～「寝た子を起こす」反対票～(PDF/199KB)
- 2017年9月22日
- 週末版(PDF/79KB)
- 2017年9月21日
- FOMCを終えて～短期は強気、長期は弱気の金利見通し～(PDF/191KB)
- 2017年9月21日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年8月分）(PDF/137KB)
- 2017年9月20日
- 衆議院解散・総選挙の為替、日銀総裁人事への影響などについて(PDF/49KB)
- 2017年9月15日
- 週末版(PDF/81KB)
- 2017年9月14日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー～総括的「再」検証も視野に～(PDF/179KB)
- 2017年9月13日
- ユーロ圏金融状況指数（MCI）に見るユーロ高の影響などについて(PDF/65KB)
- 2017年9月12日
- クーレ理事発言の真意～ユーロ高はもう看過できない～(PDF/232KB)
- 2017年9月11日
- 円相場の基礎的需給環境～ドルインデックス半値押しで思うこと～(PDF/429KB)
- 2017年9月8日
- 週末版（ECB政策理事会を終えて～解せないユーロ買い～）(PDF/362KB)
- 2017年9月7日
- タカ派の劣勢が強まるFOMC～フィッシャー辞任を受けて～(PDF/376KB)
- 2017年9月6日
- 追い込まれる日銀～倒錯した政策運営の現状・展望～(PDF/175KB)
- 2017年9月5日
- ECB政策理事会プレビュー～テーパリングまで至るのか？～(PDF/171KB)
- 2017年9月4日
- ユーロ買いに対する現状認識について(PDF/507KB)
- 2017年9月1日
- 週末版(PDF/202KB)
- 2017年8月30日
- メインシナリオへのリスク点検～急浮上してきた地政学リスク～(PDF/273KB)
- 2017年8月29日
- 北朝鮮ミサイル発射と円急騰を受けて(PDF/214KB)
- 2017年8月28日
- ジャクソンホール講演～イエレン・ドラギ講演のレビュー～(PDF/331KB)
- 2017年8月25日
- 週末版(PDF/202KB)
- 2017年8月23日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年7月分）(PDF/135KB)
- 2017年8月18日
- 週末版（ECB政策理事会議事要旨（7月20日開催分）～強まる為替への問題意識～）(PDF/375KB)
- 2017年8月17日
- FOMC議事要旨を受けて～疑われるフィリップス曲線～(PDF/327KB)
- 2017年8月16日
- 17年上半期の対米証券投資～下半期に向けてのみどころ～(PDF/453KB)
- 2017年8月15日
- 米インフレ期待の現状について～NY連銀消費者調査～(PDF/231KB)
- 2017年8月14日
- VIX急騰で断たれるキャリー取引の芽と不安な米株調整(PDF/326KB)
- 2017年8月10日
- 週末版(PDF/337KB)
- 2017年8月9日
- 2017年上半期の円の基礎的需給環境などについて(PDF/302KB)
- 2017年8月8日
- 技術的難しさが極まるECBの量的緩和の現状(PDF/309KB)
- 2017年8月7日
- 米7月雇用統計～加速しない賃金と伸び悩む「質」～(PDF/191KB)
- 2017年8月4日
- 週末版（ユーロ圏のフィリップス曲線の現状～フラット化して下方シフト～）(PDF/226KB)
- 2017年8月3日
- フォワードルッキングという幻想②～OECD景気先行指数を通じて～(PDF/228KB)
- 2017年8月2日
- フォワードルッキングという幻想～日銀議事要旨が示唆する戒め～(PDF/334KB)
- 2017年8月1日
- 実効相場で考えるドル相場の現状～調整は始まったばかり～(PDF/346KB)
- 2017年7月28日
- 週末版（メインシナリオへのリスク点検～新しいリスクは「安倍退陣」と「正常化ブーム」～）(PDF/231KB)
- 2017年7月27日
- FOMCを終えて～後任人事を見据えてハト派化も？～(PDF/176KB)
- 2017年7月26日
- ECB政策理事会の読み方～シントラ発言の火は消せず～(PDF/180KB)
- 2017年7月25日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年6月分）(PDF/128KB)
- 2017年7月21日
- 週末版（日銀金融政策決定会合を受けて～次の論点は外交的視点～）(PDF/422KB)
- 2017年7月20日
- 最近のユーロ相場について～投機筋、PPP、金利差～(PDF/394KB)
- 2017年7月19日
- ECB政策理事会プレビュー～「火に油」を避けるべく・・・～(PDF/462KB)
- 2017年7月14日
- 週末版（ドル/円相場の水準感について～現状の「異常さ」を見つめ直す～）(PDF/381KB)
- 2017年7月13日
- イエレン議会証言を受けて～花道的正常化は続く模様～(PDF/197KB)
- 2017年7月12日
- EU回帰でドイツは変わるのか？(PDF/184KB)
- 2017年7月11日
- 正常化ブームの中で考えたい各国中銀の立ち位置(PDF/376KB)
- 2017年7月10日
- 円相場の基礎的需給環境～円キャリーの兆候はあるか？～(PDF/283KB)
- 2017年7月7日
- 週末版（ECB政策理事会議事要旨～ドラギ総裁はしくじった模様～）(PDF/339KB)
- 2017年7月6日
- FOMC議事要旨～正常化は資産バブル対応？～(PDF/182KB)
- 2017年7月5日
- ECB版テーパー・タントラムの現状と展望(PDF/180KB)
- 2017年7月4日
- ドル安・円安の読み方～「正常化」ブームは流れを変えるのか～(PDF/348KB)
- 2017年7月3日
- 都議選の影響を考える～新しいリスクの浮上～(PDF/322KB)
- 2017年6月30日
- 週末版(PDF/204KB)
- 2017年6月28日
- ドラギ講演を受けて～「一時的」が流行る風潮の危うさ～(PDF/262KB)
- 2017年6月27日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年5月分）(PDF/98KB)
- 2017年6月27日
- メインシナリオのリスク点検～引き続き目立つ円高材料～(PDF/450KB)
- 2017年6月26日
- プラートECB理事発言を考える～影響力は侮れず～(PDF/190KB)
- 2017年6月23日
- 週末版(PDF/203KB)
- 2017年6月22日
- 対内・対外証券投資の近況～リセットされたトランプトレード～(PDF/457KB)
- 2017年6月21日
- カシュカリ・エッセイから学ぶこと～信仰（faith）とデータ（data）～(PDF/354KB)
- 2017年6月19日
- 日銀金融政策決定会合～「座して円高を待つ」状況へ～(PDF/429KB)
- 2017年6月16日
- 週末版(PDF/278KB)
- 2017年6月15日
- FOMCを終えて～「笛吹けど踊らず」の状況強まる～(PDF/189KB)
- 2017年6月14日
- ユーロ相場の本格反転に必要なもの(PDF/202KB)
- 2017年6月13日
- 盛り上がらない米国のインフレ期待や与信環境について(PDF/184KB)
- 2017年6月12日
- ECB政策理事会～「露払い」としてのFG文言修正～(PDF/183KB)
- 2017年6月9日
- 週末版（英総選挙を受けて～「不要なギャンブル」の成れの果て～）(PDF/234KB)
- 2017年6月8日
- 英下院総選挙について～直前の論点整理～(PDF/316KB)
- 2017年6月7日
- 110円割れで思うこと～変わり始めた欧米の論調～(PDF/407KB)
- 2017年6月5日
- 日銀総資産500兆円突破を受けて～杞憂の出口議論～(PDF/186KB)
- 2017年6月2日
- 週末版（ECB政策理事会プレビュー～出口戦略の順序に変更なし～）(PDF/230KB)
- 2017年6月1日
- 2016年末対外資産・負債残高統計～リスク回避の源泉～(PDF/457KB)
- 2017年5月29日
- メインシナリオのリスク点検～目立つ円高リスク～(PDF/454KB)
- 2017年5月26日
- 週末版（本邦4月消費者物価指数（CPI）を受けて～依然、埋まらない日米物価格差～）(PDF/472KB)
- 2017年5月25日
- FOMC議事要旨を受けて～株価は耐えられるのか？～(PDF/344KB)
- 2017年5月24日
- 相次いで弱気化するFRB高官～動揺する唯一の支え～(PDF/241KB)
- 2017年5月24日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年4月分）(PDF/62KB)
- 2017年5月23日
- メルケル首相発言を受けて～異形のドイツがすべきこと～(PDF/364KB)
- 2017年5月22日
- ドル相場の現状認識～4月分REERの公表を受けて～(PDF/200KB)
- 2017年5月19日
- 週末版(PDF/199KB)
- 2017年5月17日
- ドルインデックスの急落を受けて(PDF/195KB)
- 2017年5月16日
- ユーロ相場の現状について～投機買い持ちでも上がらず～(PDF/239KB)
- 2017年5月15日
- イタリアG7を終えて～「量」か「価格」か「説得」か～(PDF/215KB)
- 2017年5月12日
- 週末版(欧州委員会春季経済予測を受けて～今後心配な「スラックの格差」～)(PDF/347KB)
- 2017年5月11日
- 円相場の基礎的需給環境～様変わりする景色～(PDF/323KB)
- 2017年5月10日
- 米インフレ期待低迷が映す米経済への過信(PDF/437KB)
- 2017年5月9日
- 米商務省声明が予感させる「理不尽な円高」(PDF/356KB)
- 2017年5月8日
- フランス大統領選挙を受けて～おさらいすべきフランスの現状～(PDF/188KB)
- 2017年4月28日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「次の一手」は引き締めが濃厚～)(PDF/215KB)
- 2017年4月27日
- ECB理事会プレビュー②～フォワードガイダンス撤廃報道について～(PDF/315KB)
- 2017年4月27日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2017年3月分）(PDF/76KB)
- 2017年4月25日
- メインシナリオのリスク点検～燻る「第二次プラザ合意」疑惑～(PDF/465KB)
- 2017年4月24日
- フランス大統領選挙第1回投票～終わらない政治リスク～(PDF/168KB)
- 2017年4月21日
- 週末版(ECB理事会プレビュー～争点はフォワードガイダンスの取り扱い～)(PDF/217KB)
- 2017年4月20日
- 米金利低下と円高相場～投資家は「外」から「内」へ～(PDF/371KB)
- 2017年4月19日
- 英総選挙の前倒し実施～「絶対に負けられない戦い」へ～(PDF/333KB)
- 2017年4月17日
- 米為替政策報告書の読み方(PDF/373KB)
- 2017年4月14日
- 週末版(依然として懸念されるユーロ圏の域内格差～顕著になる「地力の差」～)(PDF/502KB)
- 2017年4月13日
- 改めて考えるポリシーミックスの在り方(PDF/400KB)
- 2017年4月12日
- 試される「リスク回避の円買い」の妥当性(PDF/320KB)
- 2017年4月11日
- 円相場の基礎的需給環境～ベーシススワップと対外証券投資～(PDF/201KB)
- 2017年4月7日
- 週末版(ECB理事会議事要旨～鍵を握るAPPの延長可否～)(PDF/272KB)
- 2017年4月6日
- FOMC議事要旨を受けて～「B/S縮小≒ドル高」とは限らず～(PDF/356KB)
- 2017年4月5日
- 真っ当な米利上げ反対論～ブレイナードからカシュカリへ～(PDF/439KB)
- 2017年4月4日
- 外貨準備構成通貨の現状（2016年12月末時点）(PDF/178KB)
- 2017年4月3日
- 2つの大統領令を受けて～内政の苛立ちを外交で発散へ～(PDF/382KB)
- 2017年3月31日
- 週末版(PDF/334KB)
- 2017年3月30日
- ユーロ圏の物価に関する現状と展望～ECBへの影響～(PDF/338KB)
- 2017年3月28日
- メインシナリオのリスク点検～要警戒の4月中旬～(PDF/529KB)
- 2017年3月24日
- 週末版(英EU離脱の正式通告について～当面の展望や為替見通し～)(PDF/394KB)
- 2017年3月22日
- ドル/円相場の水準感について～112円割れを受けて～(PDF/421KB)
- 2017年3月21日
- バーデンバーデンG20を受けて～前哨戦は米国に軍配～(PDF/252KB)
- 2017年3月17日
- 週末版（日銀金融政策決定会合を終えて～再確認したい現行枠組みの脆弱性～）(PDF/225KB)
- 2017年3月16日
- FOMCを受けて～さほどハト派にあらず？～(PDF/188KB)
- 2017年3月15日
- 米インフレ期待低迷から何を読むか～FOMCを前に～(PDF/231KB)
- 2017年3月14日
- 円相場の基礎的需給環境～窮屈になる対外証券投資の環境～(PDF/198KB)
- 2017年3月13日
- ECB理事会を受けて～対米配慮と対独配慮に苦悶～(PDF/309KB)
- 2017年3月10日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2017年3月3日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2017年3月2日
- 本邦輸出企業の採算レートやそこから推測される展開(PDF/54KB)
- 2017年3月1日
- ECB理事会プレビュー～進むも地獄、戻るも地獄～(PDF/75KB)
- 2017年2月27日
- ECB、公的部門購入プログラム（PSPP）の現状と展望(PDF/73KB)
- 2017年2月24日
- 週末版(メインシナリオのリスク点検～問題の所在は全く変わらず～)(PDF/375KB)
- 2017年2月21日
- ユーロ圏投資ファンド統計～ユーロ安の底流にあるもの～(PDF/187KB)
- 2017年2月20日
- ECB理事会議事要旨～窮屈になる追加緩和の環境～(PDF/291KB)
- 2017年2月17日
- 週末版(米12月対内・対外証券投資（TICレポート）～対米資本フローに表れる不信感～)(PDF/490KB)
- 2017年2月15日
- イエレンFRB議長議会証言を受けて～正常化を止めるのはドル高か～(PDF/216KB)
- 2017年2月14日
- ドル高を信用できない金融市場の現状～需給への影響も～(PDF/111KB)
- 2017年2月13日
- 日米首脳会談を終えて～円高警戒は解けず～(PDF/192KB)
- 2017年2月10日
- 週末版(再燃する対ドイツ格差問題～新しい欧州経済・金融のテーマ) (PDF/263KB)
- 2017年2月9日
- 円相場の基礎的需給環境～2016年国際収支を受けて～(PDF/91KB)
- 2017年2月3日
- 週末版（トランプ大統領が日本を付け狙う理由～「返り血」が少ない喧嘩相手？～）(PDF/102KB)
- 2017年2月1日
- 日銀金融政策決定会合～トランプとFTPLの狭間で～(PDF/52KB)
- 2017年1月30日
- メインシナリオのリスク点検～不幸を生むドル高は続かず～(PDF/360KB)
- 2017年1月27日
- 週末版(PDF/212KB)
- 2017年1月26日
- 日銀による国債買い入れオペ見送り～為替からの読み方～(PDF/198KB)
- 2017年1月25日
- 貿易収支の調整経路～「理不尽な円高」は不可避か～(PDF/248KB)
- 2017年1月23日
- ECB理事会を終えて～窮屈になる緩和環境～(PDF/63KB)
- 2017年1月20日
- 週末版(PDF/79KB)
- 2017年1月19日
- 改善が顕著なユーロ圏の与信・物価状況～ECBは慢心せず～(PDF/80KB)
- 2017年1月18日
- メイ英首相演説を受けて～反EUの「悪い見本」になるのか？～(PDF/271KB)
- 2017年1月17日
- 目の敵にされる4つの通貨～対米黒字を稼ぐ「悪」の枢軸？～(PDF/51KB)
- 2017年1月16日
- ECB理事会プレビュー～「可能な限り、現状維持」が本音～(PDF/52KB)
- 2017年1月13日
- 週末版(円相場における実需と投機の現状について～対外証券投資にまつわる懸念事項も～)(PDF/152KB)
- 2017年1月12日
- トランプ次期大統領会見について～トランプはトランプのまま～(PDF/278KB)
- 2017年1月11日
- 「国際金融のトリレンマ」を通じた日中比較(PDF/53KB)
- 2017年1月6日
- 週末版(外貨準備構成通貨の現状（2016年9月末時点）～ユーロの独り負けだった過去3年～)(PDF/288KB)
- 2017年1月5日
- FOMC議事要旨（12月13～14日開催分）を受けて(PDF/70KB)
- 2017年1月4日
- 2017年のドル相場について～空中戦はどこまで続くか～(PDF/232KB)
2016年
- 2016年12月27日
- 2017年、為替相場の勘所～実効ベースで複眼的に～(PDF/294KB)
- 2016年12月26日
- 2017年のブラックスワンはどこに現れるのか？(PDF/297KB)
- 2016年12月22日
- 週末版(PDF/77KB)
- 2016年12月19日
- メインシナリオのリスク点検～「守りの姿勢」継続を～(PDF/335KB)
- 2016年12月16日
- 週末版(メキシコペソはドル高相場を阻むか～避けて通れない政治的通貨～)(PDF/102KB)
- 2016年12月15日
- FOMC（12月13～14日開催分）を終えて(PDF/293KB)
- 2016年12月13日
- 米金利高・ドル高の影響～「熱する前に冷やす」怖さ～(PDF/60KB)
- 2016年12月12日
- 円相場における実需と投機の現状について(PDF/248KB)
- 2016年12月9日
- 週末版（ECB理事会を終えて～2016年は「QEの終わり」を告げる年に～）(PDF/245KB)
- 2016年12月7日
- 日米金利差から見たドル/円相場の水準感などについて(PDF/212KB)
- 2016年12月6日
- イタリア国民投票レビューとECB理事会プレビュー(PDF/75KB)
- 2016年12月5日
- トランプノミクスのリスクとなる米国の完全雇用状態(PDF/291KB)
- 2016年12月2日
- 週末版（トランプノミクスを左右する米製造業マインド～通貨政策のバロメーターに～）(PDF/344KB)
- 2016年12月1日
- イタリア国民投票プレビュー(PDF/282KB)
- 2016年11月28日
- ユーロ相場の展望～来年底打ちも政治リスクは重荷～(PDF/195KB)
- 2016年11月25日
- 週末版(メインシナリオに対するリスクの整理～円安リスク。「現実味」は帯びたが「現実化」はまだ先～)(PDF/656KB)
- 2016年11月24日
- 日米金融政策比較と為替への含意～格差は拡大の一途だが～(PDF/302KB)
- 2016年11月22日
- 真空地帯に入るドル/円相場～暫定見通し～(PDF/361KB)
- 2016年11月21日
- チキンレースと化すドル高相場～レーガノミクスとの比較～(PDF/88KB)
- 2016年11月18日
- 週末版(PDF/78KB)
- 2016年11月17日
- イタリア国民投票に関するQ&A(PDF/209KB)
- 2016年11月16日
- 円の基礎的需給環境の現状と展望(PDF/297KB)
- 2016年11月15日
- トランプノミクスを巡る2つのシナリオ(PDF/299KB)
- 2016年11月14日
- トランプノミクス相場に関するQ&A(PDF/417KB)
- 2016年11月11日
- 週末版(トランプ次期大統領のポリシーミックス～随所に見られる矛盾をどう捉えるか～)(PDF/398KB)
- 2016年11月10日
- トランプ大統領誕生と為替相場見通しへの影響(PDF/76KB)
- 2016年11月8日
- 実質ドル/円相場の現状～「超異常」から「異常」そして「正常」へ～(PDF/214KB)
- 2016年11月7日
- 米10月雇用統計を受けて～「最後の灯火」の可能性も念頭に～(PDF/237KB)
- 2016年11月4日
- 週末版(FOMCを終えて～焦点は3回目、4回目の利上げに～)(PDF/376KB)
- 2016年11月2日
- 日銀金融政策決定会合を終えて～無味無臭の政策運営へ～(PDF/50KB)
- 2016年10月28日
- 週末版(PDF/218KB)
- 2016年10月27日
- ドル高相場の調整が進まない背景～実効相場の観点から～(PDF/66KB)
- 2016年10月26日
- 円高シナリオにまつわるリスクの整理(PDF/142KB)
- 2016年10月25日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー～もう表舞台に立ちたくない～(PDF/202KB)
- 2016年10月24日
- ECB理事会を終えて～ECB版総括的検証の行方～(PDF/237KB)
- 2016年10月21日
- 週末版(PDF/80KB)
- 2016年10月20日
- 最近の対内・対外証券投資動向と為替について(PDF/75KB)
- 2016年10月19日
- 英ポンド急落の読み方～通貨安戦争の勝ち組～②(PDF/471KB)
- 2016年10月18日
- 英ポンド急落の読み方～通貨安戦争の勝ち組～(PDF/339KB)
- 2016年10月17日
- 米為替政策報告書を受けて～ドル高忌避変わらず～(PDF/62KB)
- 2016年10月14日
- 週末版(PDF/217KB)
- 2016年10月7日
- 週末版(PDF/79KB)
- 2016年10月5日
- ECBのテーパリング観測～予想すべきは真逆の方向～(PDF/258KB)
- 2016年10月4日
- 世界にとってのテールリスクとなる「欧州の潔癖主義」(PDF/315KB)
- 2016年10月3日
- 外貨準備構成通貨の現状（2016年6月末時点）(PDF/284KB)
- 2016年9月30日
- 週末版(PDF/413KB)
- 2016年9月27日
- ユーロ圏の与信、物価、為替に関する状況整理(PDF/555KB)
- 2016年9月26日
- ハードルが上がった日銀の追加緩和(PDF/364KB)
- 2016年9月23日
- 週末版(日米金融政策決定会合を終えて～確度が強まる円高見通し～)(PDF/555KB)
- 2016年9月20日
- 米大統領選挙と為替相場に対する考え方について(PDF/384KB)
- 2016年9月16日
- 週末版(「日銀相場」の活かし方～断ち切られた株と為替のリンク～)(PDF/707KB)
- 2016年9月15日
- G4通貨の調整状況～懸念されるドル安不足～(PDF/523KB)
- 2016年9月14日
- 日銀会合プレビュー～「量との決別。金利への転進」～(PDF/342KB)
- 2016年9月13日
- ブレイナード講演を終えて～ハト派の矜持～(PDF/418KB)
- 2016年9月12日
- 米利上げに怯える株式市場～「ドル高の罠」再び～(PDF/404KB)
- 2016年9月9日
- 週末版(ECB理事会を終えて～注目はパラメーター修正の「次の論点」へ～)(PDF/588KB)
- 2016年9月8日
- 円相場の基礎的需給環境～2016年7月～(PDF/394KB)
- 2016年9月6日
- ECB理事会プレビュー～「お茶を濁す」方法～(PDF/490KB)
- 2016年9月5日
- 足許の円安の本質～「4か月前の円安」と同質～(PDF/364KB)
- 2016年9月2日
- 週末版(PDF/401KB)
- 2016年8月29日
- イエレン議長講演を受けて～「短期は強気、長期は弱気」～(PDF/391KB)
- 2016年8月26日
- 週末版(ドル高相場の読み方、考え方～何を、どう見ておくべきか～)(PDF/654KB)
- 2016年8月24日
- 最近のユーロ相場の状況について(PDF/424KB)
- 2016年8月23日
- 黒田日銀総裁インタビューを受けて(PDF/333KB)
- 2016年8月22日
- ECB理事会議事要旨（7月20～21日開催分）(PDF/383KB)
- 2016年8月19日
- 週末版(円安・円高の正しい評価とは～交易条件、実質所得、ISバランスなどの観点から～)(PDF/579KB)
- 2016年8月18日
- FOMC議事要旨（7月26～27日開催分）～自信喪失？～(PDF/317KB)
- 2016年8月17日
- 「円買い」ではなく「ドル売り」に主導された円高(PDF/385KB)
- 2016年8月16日
- リスクシナリオとしての世界経済の底打ち機運(PDF/407KB)
- 2016年8月15日
- 本邦4～6月期GDP～実質所得環境は改善中～(PDF/411KB)
- 2016年8月12日
- 週末版(人民元ショックから1年～『国際金融のトリレンマ』に照らしたおさらい)(PDF/573KB)
- 2016年8月10日
- 円相場の基礎的需給環境～2016年上半期～(PDF/453KB)
- 2016年8月5日
- 週末版(総括的検証で問われるべきは「戦術」ではなく「戦略」の妥当性～『失敗の本質』は何か～)(PDF/521KB)
- 2016年8月4日
- イタリア問題Q&A～Italeaveまで至るか否か～(PDF/374KB)
- 2016年8月3日
- 今一度確認しておきたい米利上げとドル高の意味(PDF/790KB)
- 2016年8月2日
- 欧州銀行に対するストレステスト～残るイタリアへの不安～(PDF/333KB)
- 2016年8月1日
- 日銀金融政策決定会合を終えて（7月28～29日開催分）(PDF/346KB)
- 2016年7月29日
- 週末版(PDF/399KB)
- 2016年7月28日
- FOMCを終えて（7月26～27日開催分）(PDF/357KB)
- 2016年7月22日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「嵐」の前の静けさ～)(PDF/569KB)
- 2016年7月21日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー（7月28～29日開催分）(PDF/327KB)
- 2016年7月20日
- 明らかになり始めたBrexitの下押し圧力について(PDF/366KB)
- 2016年7月19日
- 「空気を読まない」EU政策当局への危機感(PDF/400KB)
- 2016年7月15日
- 週末版（ECB理事会プレビュー～現状維持も「次の一手」は近い～）(PDF/574KB)
- 2016年7月14日
- 危う過ぎるヘリマネ議論～円の信認を「叩き壊す」政策～(PDF/408KB)
- 2016年7月13日
- ドル/円相場、急騰の解釈～「木」ではなく「森」を見るべき～(PDF/438KB)
- 2016年7月11日
- 米6月雇用統計～いよいよ諦観が漂い始めた米利上げ～(PDF/419KB)
- 2016年7月8日
- 週末版(円相場の基礎的需給環境について～頭打ちの経常黒字～)(PDF/609KB)
- 2016年7月7日
- FOMC議事要旨～崩れ始めるファイティングポーズ～(PDF/330KB)
- 2016年7月4日
- 経験則に学ぶドル/円相場の「波」～簡単には終わらず～(PDF/398KB)
- 2016年7月1日
- 週末版(BrexitにEUの責任はないのか？～ユーロ圏を「監獄」にしないために～)(PDF/657KB)
- 2016年6月27日
- Brexit後のリスク要因再点検～トランプリスクとFRB緩和リスク～(PDF/385KB)
- 2016年6月24日
- 週末版(PDF/406KB)
- 2016年6月23日
- TLTROⅡプレビュー～6月23日、もう1つの論点～(PDF/390KB)
- 2016年6月21日
- 英国のEU離脱（Brexit）とユーロ相場見通し(PDF/424KB)
- 2016年6月20日
- 英議員殺害で思い返されるアンナ・リンド事件(PDF/429KB)
- 2016年6月17日
- 週末版(日銀金融政策決定会合を終えて～「No」と言う勇気と奇襲の「ツケ」～)(PDF/532KB)
- 2016年6月16日
- FOMCを終えて～「利上げの有無」を超えて～(PDF/361KB)
- 2016年6月15日
- 英国のEU離脱（Brexit）を巡るQ&A(PDF/413KB)
- 2016年6月14日
- ドル/円相場、水準感の整理～攻守交代の時～(PDF/631KB)
- 2016年6月10日
- 週末版(7月以降、ECBは現状維持を貫けるか～戻らないHICPに苦しめられる公算～)(PDF/592KB)
- 2016年6月9日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー(PDF/417KB)
- 2016年6月8日
- 円相場の基礎的需給環境について(PDF/418KB)
- 2016年6月7日
- イエレンFRB議長講演と米雇用情勢について(PDF/406KB)
- 2016年6月6日
- 米5月雇用統計～もはや正常化以前の問題か～(PDF/500KB)
- 2016年6月3日
- 週末版(ECB理事会を終えて～2周年を迎えたマイナス金利～)(PDF/567KB)
- 2016年6月2日
- 消費増税先送りと「悪い円安」論について(PDF/397KB)
- 2016年6月1日
- 年内「最後の円安」に備える時か(PDF/346KB)
- 2016年5月27日
- 週末版（ECB理事会プレビュー～目玉政策を控えて現状維持～）(PDF/664KB)
- 2016年5月26日
- 投機ポジションにおける「ドル買いの正体」(PDF/328KB)
- 2016年5月25日
- 米通貨・金融政策の捻じれ～「ドル高の罠」から抜けられず～(PDF/448KB)
- 2016年5月23日
- 仙台G7を終えて～論点変わらず見通しに影響なし～(PDF/358KB)
- 2016年5月20日
- 週末版(PDF/418KB)
- 2016年5月18日
- 本邦1～3月期GDP～「不都合な結果」とはならず～(PDF/332KB)
- 2016年5月17日
- ECBのバランスシートとユーロ相場の関係などについて(PDF/514KB)
- 2016年5月16日
- 消費増税先送り報道と市場への影響などについて(PDF/408KB)
- 2016年5月13日
- 週末版(マイナス金利導入から3か月～外的要因に圧倒される状況続く～)(PDF/514KB)
- 2016年5月12日
- 円相場の基礎的需給環境について～第1四半期を終えて～(PDF/421KB)
- 2016年5月11日
- 伊勢志摩合意に必要なドイツの説得(PDF/418KB)
- 2016年5月9日
- 薄れる米雇用統計の影響力～「量」と「質」の捻じれも懸念～(PDF/434KB)
- 2016年5月6日
- 週末版(米為替政策報告書と「秩序的（orderly）」について～結局はドル高が辛くなっただけ～)(PDF/518KB)
- 2016年4月28日
- 日銀金融政策決定会合～「良い球」を逃した結末は・・・～(PDF/334KB)
- 2016年4月28日
- 週末版(FOMCを終えて～論点は変わらずドル高懸念～ )(PDF/576KB)
- 2016年4月26日
- 「原油価格上昇＆円安」をどう考えるべきか？(PDF/415KB)
- 2016年4月25日
- 3週間ぶりの111円台を受けて～想定通りの円安～(PDF/456KB)
- 2016年4月22日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「不都合な真実」を黙殺したドラギ総裁～)(PDF/579KB)
- 2016年4月21日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー～日銀版TLTRO2か～(PDF/339KB)
- 2016年4月20日
- ECB理事会プレビュー～強まる日本化・円化・日銀化～(PDF/410KB)
- 2016年4月19日
- 震災と為替～2011年3月を参考にすべきか？～(PDF/424KB)
- 2016年4月18日
- G20を終えて～追加緩和、「やるなら今」か？～(PDF/396KB)
- 2016年4月15日
- 週末版(黒田総裁NY講演を受けて思うこと～「最凶の緩和スキーム」にならないために～ )(PDF/547KB)
- 2016年4月14日
- ドル高、金利上昇に脆弱な米経済の現状(PDF/348KB)
- 2016年4月13日
- 通貨安競争回避で最も分が悪いユーロ圏（≒ドイツ）(PDF/382KB)
- 2016年4月12日
- 敢えて探す円安材料と国際的文脈の踏まえ方(PDF/392KB)
- 2016年4月11日
- 円高を巡るQ&A～よくある照会の論点整理～(PDF/518KB)
- 2016年4月8日
- 週末版(PDF/397KB)
- 2016年4月7日
- FOMC議事要旨（3月15～16日開催分）(PDF/317KB)
- 2016年4月6日
- ドル/円相場、110円割れの読み方(PDF/604KB)
- 2016年4月5日
- 深まるユーロ圏のディスインフレとユーロ高懸念(PDF/253KB)
- 2016年4月4日
- QQE3周年と海外の反応～米国講演を踏まえて～(PDF/403KB)
- 2016年4月1日
- 週末版(PDF/398KB)
- 2016年3月28日
- 日銀、「5分で読めるマイナス金利」に思うこと(PDF/374KB)
- 2016年3月25日
- 週末版(PDF/399KB)
- 2016年3月24日
- ユーロ相場、再考～実質金利、PPP、実質実効為替相場～(PDF/414KB)
- 2016年3月23日
- ブリュッセルテロを受けて～目立つ英ポンドの動揺～(PDF/394KB)
- 2016年3月22日
- ユーロ圏経常黒字とユーロ相場の近況について(PDF/407KB)
- 2016年3月18日
- 週末版(過去2か月のG3通貨相場から言えること～基軸通貨には逆らえず～)(PDF/528KB)
- 2016年3月17日
- FOMCを終えて～やはり「2回出来れば御の字」の米利上げ～(PDF/410KB)
- 2016年3月16日
- 日銀金融政策決定会合について～際立つECBとの対比～(PDF/363KB)
- 2016年3月15日
- TLTRO2に関するQ&A～侮れない、その実力～(PDF/348KB)
- 2016年3月14日
- 求められる、市場期待に対して「No」と言う勇気(PDF/430KB)
- 2016年3月11日
- 週末版(ECB理事会を終えて～悔やまれる満点回答～)(PDF/544KB)
- 2016年3月10日
- 日銀会合プレビュー～「Mr.Kurodaは気にしない」のか？～(PDF/386KB)
- 2016年3月4日
- 週末版(PDF/406KB)
- 2016年3月3日
- 今年が「円高の年」なら、まだ底は深い～過去30年の経験則～(PDF/300KB)
- 2016年3月2日
- ECB理事会プレビュー～注目すべき論点の整理～(PDF/420KB)
- 2016年3月1日
- 上海G20、為替見通しへのインパクトについて(PDF/379KB)
- 2016年2月26日
- 週末版(筋が通らない日中に対する通貨安批判～まずはFRBの政策修正が筋～)(PDF/604KB)
- 2016年2月24日
- 英国のEU離脱に係る論点整理(PDF/384KB)
- 2016年2月22日
- 中国版プラザ合意へ燻る期待について(PDF/423KB)
- 2016年2月19日
- 週末版(ECB理事会議事要旨（1月21日開催分）を受けて～「保険」≒「混乱の種」という皮肉～)(PDF/542KB)
- 2016年2月16日
- マイナス金利で円高は「不幸中の幸い」？(PDF/406KB)
- 2016年2月12日
- 週末版（やはり始まった購買力平価への回帰～最終的に報われる為替予測とは～）(PDF/572KB)
- 2016年2月10日
- 弱まる「期待への働きかけ」と為替相場の関係(PDF/438KB)
- 2016年2月9日
- 円の需給環境の総括と展望～15年国際収支を受けて～(PDF/898KB)
- 2016年2月8日
- 米1月雇用統計を受けて～成熟化への不安～(PDF/503KB)
- 2016年2月5日
- 週末版（マイナス金利決定から1週間を終えて～早くも心配される「本当のマイナス金利」～）(PDF/642KB)
- 2016年2月4日
- 「終わりの始まり」が近づくFRBの正常化プロセス(PDF/462KB)
- 2016年2月3日
- 円安ドライバーとしては役不足な日銀マイナス金利(PDF/902KB)
- 2016年2月2日
- 日銀の追加緩和が可能だった理由(PDF/461KB)
- 2016年2月1日
- 日銀マイナス金利政策導入を受けて～逐次投入体制へ～(PDF/446KB)
- 2016年1月29日
- 週末版(PDF/399KB)
- 2016年1月28日
- FOMC（1月26～27日開催分）を受けて(PDF/364KB)
- 2016年1月26日
- ドラギ総裁講演について～崩れるインフレ期待の「壁」～(PDF/396KB)
- 2016年1月25日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー～静観する勇気～(PDF/436KB)
- 2016年1月22日
- 週末版(ECB理事会を終えて～2連敗は避けられるか？～)(PDF/529KB)
- 2016年1月21日
- 円相場の調整余地を探る～試される日銀～(PDF/646KB)
- 2016年1月20日
- ユーロ相場を巡る最近の証券投資フローについて(PDF/427KB)
- 2016年1月19日
- ECB理事会プレビュー～ECB版の補完措置へ向けて～(PDF/313KB)
- 2016年1月18日
- 「あく抜け」に求められるもの～人民元の完全フロート化～(PDF/387KB)
- 2016年1月15日
- 週末版(ECB理事会議事要旨について～ドラギマジック、「初の黒星」の舞台裏～)(PDF/534KB)
- 2016年1月14日
- 厳しくなってきたFRBの「痩せ我慢」(PDF/369KB)
- 2016年1月13日
- 本邦11月国際収支統計と円相場の需給について(PDF/450KB)
- 2016年1月12日
- Game changerになれなかった米12月雇用統計(PDF/377KB)
- 2016年1月8日
- 週末版(中国外貨準備減少の正しい読み方～トリレンマの「総取り」はいつまでも出来ない～)(PDF/591KB)
- 2016年1月7日
- FOMC議事要旨～「ハト派なタカ派」を再確認～(PDF/366KB)
- 2016年1月5日
- 119円台前半の意味～想定為替レートとの対比～(PDF/396KB)
- 2016年1月4日
- 2016年の為替見通しポイント～過去2年との違い～(PDF/457KB)
2015年
- 2015年12月28日
- 2015年の為替相場総括～為替従属強まる日米欧中銀～(PDF/592KB)
- 2015年12月25日
- 週末版(【暫定版】中期為替相場見通し～ユーロ相場～)(PDF/540KB)
- 2015年12月24日
- 【暫定版】中期為替相場見通し～ドル/円相場～(PDF/599KB)
- 2015年12月22日
- 完全雇用の背後にあるもの～景気と雇用のズレ～(PDF/333KB)
- 2015年12月21日
- 日銀金融政策決定会合～QQE2.5の読み方～(PDF/366KB)
- 2015年12月18日
- 週末版(PDF/396KB)
- 2015年12月17日
- FOMCを終えて～ドル/円見通しに影響なし～(PDF/363KB)
- 2015年12月16日
- 日米金利差から見る現状のドル/円相場(PDF/422KB)
- 2015年12月14日
- 日銀短観12月調査～後がない想定為替レート～(PDF/401KB)
- 2015年12月11日
- 週末版(ECBのバランスシート拡大について～「2016年6月」に向けての進捗状況～)(PDF/624KB)
- 2015年12月9日
- 原油価格下落のG3通貨への含意(PDF/568KB)
- 2015年12月8日
- 本邦10月国際収支統計と円相場の需給について(PDF/398KB)
- 2015年12月7日
- ECBはどうしたら踏み込むのか？今後のユーロ相場は？(PDF/507KB)
- 2015年12月4日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「故意的な失望」は転ばぬ先の杖か～)(PDF/632KB)
- 2015年12月3日
- イエレン講演や限界に迫るドル買い相場(PDF/475KB)
- 2015年12月2日
- 実質実効為替相場（REER）で見る、ドル相場・円相場(PDF/402KB)
- 2015年12月1日
- ECB理事会プレビューの補足～超日銀化現象～(PDF/529KB)
- 2015年11月27日
- 週末版(PDF/409KB)
- 2015年11月26日
- 追加緩和後のユーロ相場～また、「下落の時代」？～(PDF/406KB)
- 2015年11月25日
- ECB理事会プレビュー（12月3日開催分）～3つの緩和メニュー～(PDF/381KB)
- 2015年11月24日
- ECB理事会議事要旨～「未知の領域」への不安も～(PDF/370KB)
- 2015年11月20日
- 週末版(PDF/399KB)
- 2015年11月17日
- 本邦7～9月期GDPを受けて～最近のULC動向～(PDF/393KB)
- 2015年11月16日
- 仏同時多発テロを受けて～政治統合か、瓦解か～(PDF/402KB)
- 2015年11月13日
- 週末版(ドル調達コストの急騰について～「割に合わない」ムードが強まる対外証券投資～)(PDF/637KB)
- 2015年11月12日
- 12月ECB緩和を阻むもの～戻ってしまったインフレ期待～(PDF/410KB)
- 2015年11月11日
- 米輸入物価下落が示す「不況の輸入」(PDF/531KB)
- 2015年11月10日
- 本邦9月国際収支統計と円相場の需給について(PDF/404KB)
- 2015年11月9日
- 米10月雇用統計を受けて～問題は「何回できるか」～(PDF/179KB)
- 2015年11月6日
- 週末版(ECBの「次の一手」を考える～預金ファシリティ金利のマイナス幅はどこまでいくのか～)(PDF/548KB)
- 2015年11月4日
- 3度目の正直に挑む、ドル/円相場の年間値幅(PDF/377KB)
- 2015年11月2日
- 日銀金融政策決定会合を終えて～幻滅リスク回避も・・・～(PDF/424KB)
- 2015年10月30日
- 週末版(PDF/404KB)
- 2015年10月28日
- FOMC声明文のプレビュー～注目すべき3点～(PDF/336KB)
- 2015年10月27日
- 振り出しに戻った投機筋の円売り～2つの理由～(PDF/428KB)
- 2015年10月26日
- ECB緩和予告は日銀を追い詰めたと言えるのか？(PDF/351KB)
- 2015年10月23日
- 週末版（ECB理事会を終えて～止まりそうにない金融政策の通貨政策化～）(PDF/589KB)
- 2015年10月21日
- 米為替政策報告書について～我慢の限界は近い？～(PDF/391KB)
- 2015年10月20日
- 日銀金融政策決定会合プレビュー（10月30日開催分）(PDF/487KB)
- 2015年10月19日
- ECB理事会プレビュー（10月22日開催分）(PDF/487KB)
- 2015年10月16日
- 週末版(ユーロ相場の乱高下を受けて～迫るHICPのマイナス常態化と追加緩和～)(PDF/575KB)
- 2015年10月15日
- 米利上げを再検討すべき時期に(PDF/393KB)
- 2015年10月14日
- ドイツ経済に見られ始めた失速の兆候(PDF/348KB)
- 2015年10月13日
- 正当性を増すブレイナードFRB理事のスタンス(PDF/481KB)
- 2015年10月9日
- 週末版(ECB理事会議事要旨（9月2～3日開催分）～崩れるインフレ期待？～ )(PDF/158KB)
- 2015年10月8日
- 本邦8月国際収支統計と円相場の需給について(PDF/290KB)
- 2015年10月7日
- IMF秋季世界経済見通し～利上げ不安は高まるばかり～(PDF/255KB)
- 2015年10月6日
- 「利上げの好機」を逸したか～待ちくたびれる雇用回復～(PDF/310KB)
- 2015年10月5日
- 米9月雇用統計～皮肉な円安シナリオの延命も？～(PDF/477KB)
- 2015年10月2日
- 週末版(外貨準備構成通貨の内訳（15年6月末時点）～中国報告開始の影響を考える～ )(PDF/454KB)
- 2015年10月1日
- 日銀短観9月調査～追加緩和の行方は？～(PDF/405KB)
- 2015年9月28日
- 物価測度に照らしたドル/円相場の現状と展望(PDF/548KB)
- 2015年9月25日
- 週末版(名目GDP600兆円への道～新「3本の矢」が目指すところ～)(PDF/460KB)
- 2015年9月24日
- 欧州難民危機は統合深化の試金石に(PDF/363KB)
- 2015年9月18日
- 週末版(FOMCを終えて（9月16～17日開催分）～糊代論への未練がましい執着～)(PDF/582KB)
- 2015年9月17日
- 日銀4～6月期資金循環統計について(PDF/321KB)
- 2015年9月16日
- 判断を迫られる通貨・金融政策～株価か実質賃金か～(PDF/482KB)
- 2015年9月15日
- 投機筋の円ショート縮小をどう読むか？～その②～(PDF/459KB)
- 2015年9月14日
- ポスト債務危機の様相を呈してきた欧州難民危機(PDF/417KB)
- 2015年9月11日
- 週末版(ドル/円相場の水準感～上値と下値の目途の考え方～)(PDF/593KB)
- 2015年9月10日
- ユーロ圏経済の現状と展望及びユーロ相場について(PDF/361KB)
- 2015年9月8日
- 本邦7月国際収支統計と円相場の需給について(PDF/380KB)
- 2015年9月7日
- アンカラG20を終えて～分があるのはどちらの主張か～(PDF/353KB)
- 2015年9月4日
- 週末版(ECB理事会を終えて～FOMCに先手を打ったECB～)(PDF/451KB)
- 2015年9月3日
- ECB理事会プレビュー～APP延長示唆か？～(PDF/400KB)
- 2015年9月2日
- 国際金融のトリレンマから読む中国の外貨準備減少(PDF/366KB)
- 2015年8月28日
- 週末版(PDF/417KB)
- 2015年8月27日
- 世界同時株安で台頭する「リスク回避のユーロ買い」②(PDF/442KB)
- 2015年8月26日
- 混乱を受けたドル/円相場の見通し改定について【暫定】(PDF/567KB)
- 2015年8月25日
- 円相場の観点で見つめ直す日経平均株価の水準感(PDF/434KB)
- 2015年8月24日
- 世界同時株安で台頭する「リスク回避のユーロ買い」(PDF/346KB)
- 2015年8月21日
- 週末版（FOMC議事要旨（7月28～29日開催分）を受けて～「断固たる覚悟」は見えず～）(PDF/542KB)
- 2015年8月19日
- 本邦7月貿易統計を受けて(PDF/373KB)
- 2015年8月17日
- 日米欧4～6月期GDPを受けて(PDF/371KB)
- 2015年8月14日
- 週末版（ ECB理事会議事要旨（7月15～16日開催分）について～no reason for complacency～）(PDF/567KB)
- 2015年8月13日
- 人民元切り下げとそれに付随する論点～その②～(PDF/395KB)
- 2015年8月12日
- 人民元切り下げとそれに付随する論点(PDF/448KB)
- 2015年8月11日
- 2015年上半期における円相場の基礎的需給環境(PDF/397KB)
- 2015年8月10日
- 2016年日銀金融政策決定会合日程を受けて(PDF/334KB)
- 2015年8月7日
- 週末版(PDF/390KB)
- 2015年7月31日
- 週末版(PDF/394KB)
- 2015年7月30日
- FOMCを終えて～吹けば飛ぶような利上げ期待～(PDF/381KB)
- 2015年7月29日
- 内閣支持率低下とドル/円相場(PDF/378KB)
- 2015年7月27日
- 第三次金融支援でギリシャは幸せになれるのか(PDF/391KB)
- 2015年7月24日
- 週末版(NZドルの現状や展望について～購買力平価（PPP）や実質実効為替相場（REER）からの評価～)(PDF/741KB)
- 2015年7月23日
- ユーロキャリー取引の妥当性を考える(PDF/481KB)
- 2015年7月17日
- 週末版(ECB理事会を終えて～見直されるLLR機能～)(PDF/511KB)
- 2015年7月16日
- 日銀金融政策決定会合を受けて(PDF/332KB)
- 2015年7月15日
- GPIF運用状況（15年3月末）から試算する円売り余力(PDF/322KB)
- 2015年7月14日
- ギリシャ第三次金融支援合意について(PDF/363KB)
- 2015年7月13日
- ユーロ圏、72時間以内の緊縮可決を要求(PDF/326KB)
- 2015年7月10日
- 週末版(本当に本当の最後の会合～不安な「ギリシャ後の展開」～)(PDF/504KB)
- 2015年7月9日
- 不運が続く円安シナリオ(PDF/416KB)
- 2015年7月6日
- ギリシャ国民投票を受けて～勝負の2週間～(PDF/370KB)
- 2015年7月3日
- 週末版（拡大資産購入プログラム（APP）の現状と展望について～ギリシャ情勢を受けて問われる運営方針～）(PDF/516KB)
- 2015年7月2日
- 外貨準備構成通貨の内訳（15年3月末時点）(PDF/388KB)
- 2015年7月1日
- ギリシャ返済遅延と離脱に係る損失試算について(PDF/327KB)
- 2015年6月29日
- 一連のギリシャ動向について～デフォルトはメインシナリオへ～(PDF/365KB)
- 2015年6月26日
- 週末版(2015年上半期を終えて～素直な政策金利相場だった上半期～)(PDF/557KB)
- 2015年6月25日
- 約18年半ぶりの株高を受けて～実感はあるか？～(PDF/465KB)
- 2015年6月24日
- ユーロ圏、ギリシャ以外の年内の火種は？(PDF/357KB)
- 2015年6月23日
- 何故ユーロ相場は底堅いか？ (PDF/495KB)
- 2015年6月22日
- ギリシャ向けエクスポージャーの現状把握(PDF/335KB)
- 2015年6月19日
- 週末版(ユーロ圏財務相会合を終えて～舞台は首脳級へ引き継ぎ～)(PDF/571KB)
- 2015年6月18日
- FOMC及びSEPを受けて（6月16～17日開催分）(PDF/316KB)
- 2015年6月16日
- 米4月対内・対外証券投資（TIC）レポートについて(PDF/389KB)
- 2015年6月15日
- 当面のギリシャ情勢～考え得るシナリオや離脱後の相場～(PDF/367KB)
- 2015年6月12日
- 週末版（黒田総裁発言の解釈～実質実効為替相場を考える～）(PDF/815KB)
- 2015年6月10日
- ユーロ圏1～3月期GDP（2次推計値）について(PDF/347KB)
- 2015年6月9日
- 基礎的需給環境の確認～4月国際収支統計を受けて～(PDF/472KB)
- 2015年6月8日
- 本当にFRBの早期利上げは可能になったのか？(PDF/407KB)
- 2015年6月5日
- 週末版(ユーロ相場の急騰について～「壮大な投機」の後退：その②～)(PDF/533KB)
- 2015年6月4日
- ECB理事会を終えて～ボラティリティ許容発言の意図～(PDF/351KB)
- 2015年6月3日
- 2年ぶりの実質賃金上昇～忍び寄る交易損失～(PDF/416KB)
- 2015年6月2日
- ECB理事会プレビュー～「完全なる実施」の強調～(PDF/384KB)
- 2015年6月1日
- G7を終えて～ドル高、交差する三極の思惑～(PDF/395KB)
- 2015年5月29日
- 週末版(PDF/394KB)
- 2015年5月27日
- 「7年10か月ぶりの円安・ドル高」を受けて(PDF/387KB)
- 2015年5月26日
- ドル/円上昇をもたらした2つの要因～従前の想定は変わらず～(PDF/396KB)
- 2015年5月25日
- ECB理事会議事要旨（4月15～16日開催分）について(PDF/354KB)
- 2015年5月22日
- 週末版(ユーロ圏に戻るリアルマネー～証券投資動向から占うユーロ相場～)(PDF/632KB)
- 2015年5月21日
- クーレ発言の真意とQEの実施状況について(PDF/379KB)
- 2015年5月20日
- 本邦1～3月期GDPについて～消費＆在庫が下支え～(PDF/426KB)
- 2015年5月19日
- 足許のギリシャ情勢について～6月返済も危ういか～(PDF/342KB)
- 2015年5月18日
- ユーロ相場の急騰について～「壮大な投機」の後退～(PDF/417KB)
- 2015年5月15日
- 週末版(当面のギリシャ情勢の整理～何度目かの佳境～)(PDF/606KB)
- 2015年5月14日
- ユーロ圏1～3月期GDP（一次推計値）について(PDF/328KB)
- 2015年5月13日
- 本邦3月国際収支統計と円相場見通しについて(PDF/468KB)
- 2015年5月12日
- 本邦の雇用・賃金情勢について～完全雇用到達後の世界～(PDF/564KB)
- 2015年5月11日
- 英国総選挙と今後についての論点整理(PDF/368KB)
- 2015年5月8日
- 週末版(QQEの効果検証～「金利への回帰」の布石か～)(PDF/560KB)
- 2015年5月7日
- 欧州委員会春季経済予測について(PDF/422KB)
- 2015年5月1日
- 週末版(日銀政策決定会合を終えて～勝負の秋～)(PDF/477KB)
- 2015年4月30日
- 米1～3月期GDP及びFOMCについて(PDF/329KB)
- 2015年4月28日
- 投機筋の円ショート縮小をどう読むか？(PDF/392KB)
- 2015年4月27日
- 最近のギリシャ情勢に関する整理(PDF/369KB)
- 2015年4月24日
- 週末版(日銀政策決定会合プレビューその②～参院財政金融委員会での総裁発言を受けて～)(PDF/523KB)
- 2015年4月23日
- 日銀政策決定会合プレビュー(PDF/422KB)
- 2015年4月22日
- 本邦3月貿易統計～黒字転化をどう評価するか～(PDF/391KB)
- 2015年4月20日
- 重要な論点は「いつやるか」から「何回できるか」(PDF/444KB)
- 2015年4月17日
- 週末版(ECB、PSPPの残高状況に関して～「12％」から何を読み取るか？～)(PDF/510KB)
- 2015年4月16日
- ECB理事会を終えて～与信改善を強調～(PDF/396KB)
- 2015年4月15日
- 通貨政策の変節と日銀～浜田参与発言を受けて～(PDF/565KB)
- 2015年4月14日
- ECB理事会プレビュー～早くも聞こえ始めたtapering～(PDF/369KB)
- 2015年4月13日
- 米為替政策報告書について～ドル高容認の継続？～(PDF/396KB)
- 2015年4月10日
- 週末版(PDF/447KB)
- 2015年4月7日
- 量的・質的金融緩和（QQE）導入から2年を受けて(PDF/474KB)
- 2015年4月6日
- 米3月雇用統計～6月利上げの芽は潰えたか～(PDF/417KB)
- 2015年4月3日
- 週末版(ECB理事会議事要旨（3月5日開催分）～“prudent optimism（節度ある楽観）”の先行きは～」)(PDF/477KB)
- 2015年4月2日
- 日銀短観3月調査～「需要不足」から「供給不足」へ～(PDF/420KB)
- 2015年4月1日
- 外貨準備構成通貨の内訳（14年12月末時点）(PDF/354KB)
- 2015年3月27日
- 週末版(PDF/413KB)
- 2015年3月26日
- 本邦対内・対外証券投資の動向について(PDF/348KB)
- 2015年3月25日
- 本邦家計部門の金融資産の現状について(PDF/377KB)
- 2015年3月24日
- 円相場の基礎的需給環境の整理(PDF/518KB)
- 2015年3月23日
- ユーロ圏1月国際収支統計～対内証券投資が回復～(PDF/341KB)
- 2015年3月20日
- 週末版(第3回ターゲット型長期流動性供給（TLTRO）を終えて～ユーロ圏の与信機能に復活の兆し？～)(PDF/549KB)
- 2015年3月19日
- FOMCを終えて（3月17～18日開催分）(PDF/327KB)
- 2015年3月18日
- ECB、量的緩和政策（QE）に係るQ&A(PDF/384KB)
- 2015年3月17日
- ECBの国債・政府機関債購入額（第1週目）を受けて(PDF/334KB)
- 2015年3月16日
- ユーロ相場の水準感～佳境を迎えるユーロ売り～(PDF/433KB)
- 2015年3月13日
- 週末版(米国はどこまでユーロ安を許容するのか～試される「強いドルは国益」～)(PDF/515KB)
- 2015年3月12日
- 日銀の追加緩和はあるのか～払拭しきれない可能性～(PDF/487KB)
- 2015年3月11日
- 3月レパトリ円高説について(PDF/430KB)
- 2015年3月10日
- なぜ為替と株価の相関が低下しているのか？(PDF/528KB)
- 2015年3月9日
- ECB理事会を終えて～後ろめたさを見せたドラギ総裁～(PDF/411KB)
- 2015年3月6日
- 週末版(PDF/417KB)
- 2015年2月27日
- 週末版(PDF/416KB)
- 2015年2月25日
- イエレン議会証言を終えて～年央利上げに言質与えず～(PDF/417KB)
- 2015年2月24日
- 円安シナリオをめぐる死角～リスク要因の点検～(PDF/535KB)
- 2015年2月23日
- ユーロ圏財務相会合を受けて～しばしの休息～(PDF/322KB)
- 2015年2月20日
- 週末版(初のECB議事要旨公表を受けて～歴史に残る発行物に～)(PDF/484KB)
- 2015年2月19日
- 本邦1月貿易収支について～輸出増に過信は禁物～(PDF/409KB)
- 2015年2月18日
- 当面のギリシャ情勢に関する論点整理(PDF/370KB)
- 2015年2月17日
- ユーロ圏GDPや欧州委員会冬季経済予測を受けて(PDF/454KB)
- 2015年2月16日
- 本邦10～12月期GDP（1次速報値）について(PDF/389KB)
- 2015年2月13日
- 週末版(米国における雇用と物価の関係～デュアルマンデートの狭間で～)(PDF/561KB)
- 2015年2月12日
- イスタンブールG20を終えて～為替と財政への含意～(PDF/380KB)
- 2015年2月10日
- 最近の対外証券投資とドル/円相場の関係について(PDF/375KB)
- 2015年2月9日
- 本邦2014年国際収支状況を受けて～円買い復活？～(PDF/448KB)
- 2015年2月6日
- 週末版(PDF/422KB)
- 2015年2月4日
- RBA利下げと今後の豪ドル相場の水準感について(PDF/572KB)
- 2015年2月3日
- 独走するドイツの経常黒字が意味するもの(PDF/347KB)
- 2015年2月2日
- ユーロ圏12月消費者物価指数（HICP）について(PDF/385KB)
- 2015年1月30日
- 週末版(PDF/396KB)
- 2015年1月29日
- FOMCを終えて～どこまでドル高に寛容か？～(PDF/338KB)
- 2015年1月28日
- 改めて確認する通貨・金融政策の立ち位置(PDF/366KB)
- 2015年1月27日
- 2014年貿易収支と円相場～円安見通しのリスク～(PDF/410KB)
- 2015年1月23日
- 週末版(ECB理事会を終えて～今後の鍵は「25％ルール」の行方～)(PDF/488KB)
- 2015年1月22日
- 日銀金融政策決定会合～ハロウィン・ロジックの行方～(PDF/346KB)
- 2015年1月21日
- ユーロ相場にまつわる資本フローについて(PDF/463KB)
- 2015年1月20日
- ECB理事会プレビュー～QE、4つのタイプ～(PDF/440KB)
- 2015年1月19日
- スイス関連のエクスポージャー～BIS統計より～(PDF/409KB)
- 2015年1月16日
- 週末版(スイス国立銀行の政策決定について～日本に突きつけられた「撤退戦の難しさ」～)(PDF/494KB)
- 2015年1月14日
- 本邦企業の海外進出と為替について(PDF/697KB)
- 2015年1月13日
- 11月国際収支統計や12月対内対外証券投資について(PDF/451KB)
- 2015年1月9日
- 週末版(外貨準備構成通貨の内訳について（14年9月末時点）～ユーロ比率の大幅低下をどう読むか？～)(PDF/504KB)
- 2015年1月8日
- ユーロ圏12月消費者物価指数（HICP）について(PDF/503KB)
- 2015年1月7日
- 最近のユーロ相場に対する考え方(PDF/504KB)
- 2015年1月5日
- 2015年、日米欧の3大コンセンサス(PDF/415KB)
2014年
- 2014年12月26日
- 週末版(PDF/399KB)
- 2014年12月25日
- 2015年の円相場～見通しのポイント～(PDF/567KB)
- 2014年12月24日
- 2015年、最初のテーマはギリシャになるか？(PDF/368KB)
- 2014年12月22日
- ECB理事会、輪番制の解説(PDF/362KB)
- 2014年12月19日
- 週末版(PDF/385KB)
- 2014年12月18日
- FOMC（12月17～18日開催分）を終えて(PDF/344KB)
- 2014年12月17日
- 2014年の値幅と来年への含意～「97-98年」との比較～(PDF/425KB)
- 2014年12月16日
- 最近の原油安について～混同しがちな因果関係～(PDF/351KB)
- 2014年12月15日
- 衆院選挙後も注目はポリシーミックスの持続性(PDF/445KB)
- 2014年12月12日
- 週末版(PDF/396KB)
- 2014年12月11日
- 健在だったドル建て日経平均株価「150ドル」の壁(PDF/446KB)
- 2014年12月10日
- 実質賃金と交易条件そして円安の関係(PDF/483KB)
- 2014年12月9日
- 今、敢えて考える円高リスク(PDF/416KB)
- 2014年12月8日
- 円安倒産報道に関し思うこと～円安の是非を超えて～(PDF/410KB)
- 2014年12月5日
- 週末版(ECB理事会を終えて～expectation（期待）以上、target（目標）未満のintention（意思）～)(PDF/463KB)
- 2014年12月4日
- 最近のユーロ/ドル相場について(PDF/384KB)
- 2014年12月3日
- 「日本売り」に対する所感～懸念は尚早だが・・・～(PDF/512KB)
- 2014年12月2日
- ECB理事会（12月4日）プレビュー(PDF/443KB)
- 2014年12月1日
- 原油価格下落が円・ドル・ユーロに与える影響について(PDF/549KB)
- 2014年11月28日
- 週末版(PDF/397KB)
- 2014年11月27日
- 最近のドラギ発言などを受けて～金購入なども含め～(PDF/399KB)
- 2014年11月26日
- GPIFの売買余地や基礎的需給への影響などについて(PDF/424KB)
- 2014年11月25日
- 解散総選挙後のアベノミクスを待ち受けるもの(PDF/505KB)
- 2014年11月21日
- 週末版(PDF/424KB)
- 2014年11月20日
- 豪ドル資産の軟調が目立つ(PDF/334KB)
- 2014年11月18日
- 過去の円安局面と違う2つの要素～実質金利と需給～(PDF/645KB)
- 2014年11月17日
- 本邦7～9月期GDP～続く所得面の悪化～(PDF/392KB)
- 2014年11月14日
- 週末版(2周年を迎えたアベノミクス～何が変わったのか～）(PDF/499KB)
- 2014年11月11日
- 本邦9月国際収支統計などについて(PDF/460KB)
- 2014年11月10日
- 【特別版】『中期為替相場見通し』の臨時改訂(PDF/456KB)
- 2014年11月7日
- 週末版(ECB理事会を終えて～正式に始まった「量」への挑戦～)(PDF/591KB)
- 2014年11月6日
- 当面は温存されそうな実現不可能なポリシーミックス(PDF/395KB)
- 2014年11月5日
- ECB理事会プレビュー～現状維持を予想～(PDF/436KB)
- 2014年11月4日
- 日銀金融政策決定会合（10月31日開催分）(PDF/459KB)
- 2014年10月31日
- 週末版(PDF/431KB)
- 2014年10月30日
- FOMC声明文を受けて（10月28～29日開催分）(PDF/371KB)
- 2014年10月28日
- カバードボンド購入額をどう読むか？(PDF/329KB)
- 2014年10月27日
- 欧州ストレステストを受けて～本当の勝負はこれから～(PDF/352KB)
- 2014年10月24日
- 週末版(ユーロ圏PMIや域内のスラック（弛み）について～インフレ率が上がらない構造的背景～)(PDF/542KB)
- 2014年10月23日
- ECB社債購入を巡る3つの問題点(PDF/352KB)
- 2014年10月22日
- 現時点の消費増税に対する市場の反応イメージについて(PDF/426KB)
- 2014年10月21日
- カバードボンド購入プログラム（CBPP3）などについて(PDF/328KB)
- 2014年10月20日
- 本邦個人投資家の対外資金フロー動向（2014年9月分）(PDF/334KB)
- 2014年10月17日
- 週末版(米為替政策報告書について～ドル高容認か？～)(PDF/555KB)
- 2014年10月16日
- 昨日の相場混乱について～ドル/円は適正な水準まで調整へ～(PDF/431KB)
- 2014年10月15日
- 原油価格下落が日米欧金融政策に与える影響(PDF/428KB)
- 2014年10月14日
- G20を終えて～円とユーロで全く違う「通貨安の正当性」～(PDF/364KB)
- 2014年10月10日
- 週末版(ドル/円相場の新しい節目～均衡水準は20％円安に？～)(PDF/699KB)
- 2014年10月9日
- FOMC議事要旨（9月16～17日開催分）を受けて(PDF/350KB)
- 2014年10月8日
- 日銀金融政策決定会合を終えて～迫る期限の弾力化～(PDF/405KB)
- 2014年10月7日
- 経済財政諮問会議（10/1）議事要旨を受けて(PDF/417KB)
- 2014年10月6日
- 米9月雇用統計を終えて～経験則に照らせば利上げ？～(PDF/438KB)
- 2014年10月3日
- 週末版(ECB理事会を終えて～需要不足と向き合うECB～)(PDF/529KB)
- 2014年10月2日
- 短観9月調査に見る円安コストの陰(PDF/368KB)
- 2014年10月1日
- ECB理事会プレビュー～「量」を評価軸とする難しさ～(PDF/463KB)
- 2014年9月29日
- ドル高を阻むもの(PDF/530KB)
- 2014年9月26日
- 週末版(PDF/447KB)
- 2014年9月25日
- 安倍首相発言や最近の株高などについて(PDF/499KB)
- 2014年9月24日
- ドラギ総裁の欧州議会証言について～「量」の再強調～(PDF/354KB)
- 2014年9月22日
- ケアンズG20 財務相・中央銀行総裁会議を終えて(PDF/409KB)
- 2014年9月19日
- 週末版(第1回ターゲット型長期流動性供給（TLTRO）について～厳しくなる「量」の追求路線～)(PDF/570KB)
- 2014年9月18日
- FOMC（9月16～17日）を終えて(PDF/356KB)
- 2014年9月17日
- ドル/円相場の水準感に係るヒント(PDF/409KB)
- 2014年9月16日
- スコットランド独立についての論点整理(PDF/405KB)
- 2014年9月12日
- 週末版(必要なのは「円安前提の成長戦略」～心配しなくても円安は進む～)(PDF/563KB)
- 2014年9月10日
- 官製相場となったユーロ相場への考察(PDF/416KB)
- 2014年9月9日
- 円安を巡る財界要人発言を受けて～伸び悩む実質GDI～(PDF/391KB)
- 2014年9月8日
- 本邦7月国際収支統計などについて(PDF/430KB)
- 2014年9月5日
- 週末版（ECB理事会を終えて～官製相場の様相を呈してきたユーロ相場～）(PDF/491KB)
- 2014年9月4日
- 9月レパトリの妥当性や今後の直投収益などについて(PDF/353KB)
- 2014年9月3日
- 105円台を受けて～日米2年金利差からの推計値など～(PDF/479KB)
- 2014年9月2日
- 再び迫る「市場のユーロ売りvs.SNBのユーロ買い」(PDF/424KB)
- 2014年9月1日
- ECB理事会プレビュー～最大の注目点は声明文？～(PDF/456KB)
- 2014年8月29日
- 週末版(PDF/471KB)
- 2014年8月27日
- 止まらない欧州金利の低下～財政が嫌なら介入のみ～(PDF/581KB)
- 2014年8月26日
- ドラギ総裁の「3本の矢」～驚きずくめのジャクソンホール講演～(PDF/428KB)
- 2014年8月25日
- イエレンFRB議長講演～「見たいように見る」相場～(PDF/271KB)
- 2014年8月22日
- 週末版（ユーロ圏からの資金流出見られず～俗説に反するユーロ圏6月国際収支統計～）(PDF/583KB)
- 2014年8月21日
- FOMC議事要旨～「終わりの始まり」をどう考えるか～(PDF/416KB)
- 2014年8月20日
- 本邦7月貿易収支などについて(PDF/537KB)
- 2014年8月19日
- 最近のサービス収支動向～旅行収支は経常収支を支えるか～(PDF/409KB)
- 2014年8月18日
- ユーロショートカバーに備える地合い～3つの契機～(PDF/390KB)
- 2014年8月15日
- 週末版（ユーロ圏4～6月期GDPなどを受けて～日本化議論は疑念を越え、予防的視点へ～）(PDF/671KB)
- 2014年8月13日
- 本邦4～6月期GDP1次速報値などについて(PDF/415KB)
- 2014年8月12日
- 「国際金融のジレンマ」がもたらす金融政策の通貨政策化(PDF/373KB)
- 2014年8月11日
- 改めて認識する「放って置けば円安」シナリオ(PDF/393KB)
- 2014年8月8日
- 週末版（ECB理事会を終えて～畳み掛けるような口先介入は焦りの表れ？～）(PDF/606KB)
- 2014年8月7日
- ハードデータに及び始めたロシア・ウクライナ問題(PDF/490KB)
- 2014年8月6日
- ECB理事会プレビュー～「最良の地合い」で現状維持～(PDF/434KB)
- 2014年8月5日
- BIS国際与信統計における欧州とロシアの繋がりについて(PDF/343KB)
- 2014年8月4日
- ユーロ下落時のユーロ円化説の考え方～認識は変わらず～(PDF/372KB)
- 2014年8月1日
- 週末版（ユーロ圏7月消費者物価指数（HICP）などを受けて～ECBとしては「早く結果が欲しい」状況～）(PDF/661KB)
- 2014年7月30日
- ドル建て日経平均株価から滲み出る過熱感(PDF/526KB)
- 2014年7月28日
- ターゲット型LTRO（TLTRO）の展望とユーロ相場について(PDF/415KB)
- 2014年7月25日
- 週末版(PDF/455KB)
- 2014年7月24日
- 本邦6月貿易収支について(PDF/359KB)
- 2014年7月23日
- 米消費者物価指数（CPI）を受けて考える為替相場(PDF/375KB)
- 2014年7月22日
- 格差が出始めたユーロ圏住宅価格～BIS年次報告に絡めて～(PDF/384KB)
- 2014年7月18日
- 週末版（「事故的なイベント」は押し目の好機～狭いレンジでの処世術～）(PDF/491KB)
- 2014年7月17日
- 『展望レポート』中間評価などについて(PDF/390KB)
- 2014年7月15日
- 円相場は損益分岐点か？～『さくらレポート』などを受けて～(PDF/414KB)
- 2014年7月14日
- FRB、「今の利上げ」は「将来の利下げ」のため？(PDF/446KB)
- 2014年7月11日
- 週末版（ポルトガルの銀行不安を受けて～金融不安は日本化懸念のダメ押し～）(PDF/652KB)
- 2014年7月10日
- 巨額和解金騒動から派生する決済通貨の多様化論(PDF/410KB)
- 2014年7月8日
- 国際収支や対内対外証券投資などから得られる需給イメージ(PDF/418KB)
- 2014年7月7日
- 「生活意識に関するアンケート調査」に見る日本経済の現状(PDF/373KB)
- 2014年7月4日
- 週末版（ECB理事会を終えて～市場期待に苛立つドラギ総裁は日銀を思い返すべき～）(PDF/507KB)
- 2014年7月2日
- フィリップス曲線にみるユーロ圏の構造変化(PDF/419KB)
- 2014年7月1日
- ECB理事会プレビュー～QEを仄めかしつつ現状維持～(PDF/524KB)
- 2014年6月27日
- 週末版(「動かない相場」は企業の想定通り？～プラザ合意以降で最小の月間レンジに～)(PDF/483KB)
- 2014年6月26日
- 14年前半の終わりを前に～史上最小レンジが視野に～(PDF/381KB)
- 2014年6月24日
- 強まった「デフレの足音」～ユーロ圏労働コストなどについて～(PDF/416KB)
- 2014年6月23日
- ユーロ圏貿易収支などについて～縮小均衡？～(PDF/373KB)
- 2014年6月20日
- 週末版（実質金利からみる最近の為替相場～ユーロに買い安心感、円に売り安心感～）(PDF/404KB)
- 2014年6月19日
- FOMCを終えて～アップサイドリスクを考える時？～(PDF/348KB)
- 2014年6月18日
- ユーロシステムの流動性と欧米中銀のバランスシート比較(PDF/381KB)
- 2014年6月17日
- 成長戦略素案について～雇用規制はあらゆる問題の遠因～(PDF/408KB)
- 2014年6月16日
- 麻生財務相発言と「蓄積する現預金」について(PDF/352KB)
- 2014年6月13日
- 週末版（オバマ米大統領の空爆示唆から思索する為替相場への影響）(PDF/399KB)
- 2014年6月12日
- 今の日本は本当に人手不足か？(PDF/529KB)
- 2014年6月11日
- 第二次ユーロフォリア？(PDF/515KB)
- 2014年6月10日
- 進行するユーロ圏の日本化現象～金利・為替の現状から～(PDF/368KB)
- 2014年6月9日
- ECBにまつわる3つの「分かり難さ」(PDF/362KB)
- 2014年6月6日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「百害あって一利なし」のマイナス金利導入～)(PDF/431KB)
- 2014年6月4日
- ユーロ圏5月消費者物価指数（HICP）などについて(PDF/395KB)
- 2014年6月2日
- ECB理事会プレビュー～プラスアルファの読み方～(PDF/466KB)
- 2014年5月30日
- 週末版(PDF/336KB)
- 2014年5月28日
- 2013年末対外資産・負債残高～過去最大の対外純資産に～(PDF/386KB)
- 2014年5月27日
- 「5・23」ショックから1 年で思うこと～「魅せる」政策は限界に～(PDF/542KB)
- 2014年5月26日
- 労働時間規制について～「第三の矢」の担う雇用規制改革～(PDF/410KB)
- 2014年5月23日
- 週末版(過去最大の中期債取得とユーロ債動向～順調に織り込まれるECBへの期待～)(PDF/415KB)
- 2014年5月22日
- 日銀金融政策決定会合～緩和は「やるも地獄、やらぬも地獄」か～(PDF/367KB)
- 2014年5月21日
- IMF、対ドイツ第4条協議について～財政出動はもはや義務～(PDF/343KB)
- 2014年5月20日
- 出生率目標設定も雇用規制緩和に通ず(PDF/449KB)
- 2014年5月19日
- ドルはどうして上がらないのか？～需給面からの解説～(PDF/366KB)
- 2014年5月16日
- 週末版(ユーロ圏1～3月期GDPについて～6月緩和は既定路線に～)(PDF/421KB)
- 2014年5月15日
- 欧州議会選挙プレビュー～「真の危機」はブリュッセルにあらず～(PDF/371KB)
- 2014年5月13日
- 米金利低下の背景～むしろ間違っているのは米株か？～(PDF/366KB)
- 2014年5月12日
- 13年度国際収支統計～強まる「成熟した債権国」の傾向～(PDF/354KB)
- 2014年5月9日
- 週末版(ECB理事会を終えて～賽は投げられた。始まる為替市場との心理戦～)(PDF/451KB)
- 2014年5月8日
- イエレンFRB議長議会証言について～利上げ観測の牽制～(PDF/392KB)
- 2014年5月7日
- ECB理事会プレビュー～無駄打ちを避け現状維持～(PDF/397KB)
- 2014年5月2日
- 週末版（下振れるユーロ圏のインフレ期待などについて～マイナス圏へ沈むイタリア、スペイン～）(PDF/519KB)
- 2014年5月1日
- 日銀金融政策決定会合や「展望レポート」を受けて (PDF/374KB)
- 2014年4月25日
- 週末版(南欧債の金利低下をもたらす3つの要因～国債管理体制に組み込まれるユーロシステム～)(PDF/460KB)
- 2014年4月23日
- オーストラリア経済や豪ドル相場は持続可能なのか？ (PDF/559KB)
- 2014年4月21日
- 円キャリー取引を巡る環境について(PDF/439KB)
- 2014年4月18日
- 週末版(日米欧の物価比較～PPIではもうデフレ。鮮明になってきたユーロ圏の劣後～)(PDF/412KB)
- 2014年4月17日
- 完全雇用の背後にあるもの～賃上げ犠牲の果てに～(PDF/533KB)
- 2014年4月16日
- 米為替政策報告書～滲み出るドイツ及びユーロ圏への不満～(PDF/362KB)
- 2014年4月15日
- 説得力に欠けるユーロ高牽制～通貨政策への傾斜を考える～(PDF/457KB)
- 2014年4月14日
- アベノミクスを巡る国内外の温度差～豪州出張を終えて～(PDF/383KB)
- 2014年4月11日
- 週末版(PDF/329KB)
- 2014年4月7日
- ECB版QEについて～14年4月3日は日銀化記念日～(PDF/379KB)
- 2014年4月4日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「限りなく緩和に近い現状維持」。市場期待は臨界点へ～)(PDF/394KB)
- 2014年4月3日
- 物価上昇は価格転嫁と賃金上昇が求められるステージへ(PDF/390KB)
- 2014年4月2日
- 外貨準備構成通貨の内訳～ユーロ比率はボトムアウト？～(PDF/359KB)
- 2014年4月1日
- ECB理事会プレビュー～マジックを見せるなら今～(PDF/401KB)
- 2014年3月28日
- 週末版（ユーロ圏M3や民間向け貸出について～貸出減少は本当に年内までか？～）(PDF/562KB)
- 2014年3月26日
- 本邦10～12月期資金循環統計～際立つリスク性資産の伸び～(PDF/357KB)
- 2014年3月25日
- 遂に動き出す欧州銀行同盟～不安を抱えながらの船出～(PDF/373KB)
- 2014年3月24日
- 拡大する日米経常収支格差～対照的な日米需給動向～(PDF/391KB)
- 2014年3月20日
- 週末版(FOMCを終えて～金利差が幅を利かせるのは14年後半から15年初か～)(PDF/483KB)
- 2014年3月14日
- 週末版(PDF/357KB)
- 2014年3月11日
- 今一度整理する経常収支の意味～「稼ぐ力」の誤解～(PDF/359KB)
- 2014年3月10日
- 本邦1月国際収支などについて～年度赤字転落が視野に～(PDF/364KB)
- 2014年3月7日
- 週末版(ECB理事会を終えて～予想外の「手ぶら」、完全なるゼロ回答を決定～)(PDF/404KB)
- 2014年3月6日
- 最近の証券投資動向～スタートダッシュに躓いた日本株～(PDF/331KB)
- 2014年3月4日
- ウクライナ情勢がEU＆ユーロ圏へもたらす影響などについて(PDF/380KB)
- 2014年3月3日
- ECB理事会プレビュー～「手ぶら」は想定し得ない情勢～(PDF/374KB)
- 2014年2月28日
- 週末版(PDF/332KB)
- 2014年2月26日
- 欧州委員会冬季経済予測を受けて～デフレの分析～(PDF/347KB)
- 2014年2月25日
- 佳境を迎えるECBの情報収集～プレ・プレビュー～(PDF/370KB)
- 2014年2月24日
- G20財務相・中央銀行総裁会議を終えて(PDF/354KB)
- 2014年2月21日
- 週末版(ユーロ圏消費者信頼感指数やGDP 稼働率、設備投資などについて)(PDF/260KB)
- 2014年2月20日
- 相次ぐユーロ高牽制の読み方～高コスト温存の代償として～(PDF/462KB)
- 2014年2月19日
- 日本化を否定する独連銀理事講演の読み方(PDF/419KB)
- 2014年2月18日
- 本邦10～12月期GDP統計に見る「実感なき景気回復」(PDF/428KB)
- 2014年2月14日
- 週末版(ユーロ圏にとって期待インフレ率とは何か？～各種指標でみるユーロ圏の期待インフレ～)(PDF/480KB)
- 2014年2月13日
- 混迷度を深めるECB政策運営～マイナス金利報道を受けて～(PDF/335KB)
- 2014年2月10日
- 基礎的需給などで見る円相場～2013年国際収支を受けて～(PDF/396KB)
- 2014年2月7日
- 週末版（ECB理事会を終えて～現状維持というよりも緩和先送り～）(PDF/410KB)
- 2014年2月6日
- 「リスク回避のユーロ買い」の考察～「資本流出への防波堤」～(PDF/398KB)
- 2014年2月5日
- 円安と株高の出自は違う～最近の為替・株式相場について～(PDF/359KB)
- 2014年2月4日
- ECB理事会プレビュー～3つの要素で判断する「次の一手」～(PDF/355KB)
- 2014年2月3日
- ユーロ圏、ソフトとハードの間に生じる「ねじれ」をどう考えるか(PDF/446KB)
- 2014年1月31日
- 週末版(PDF/333KB)
- 2014年1月30日
- 欧州系銀行の新興国向けエクスポージャーなどについて(PDF/332KB)
- 2014年1月28日
- 最近の日経平均株価の下落などについて(PDF/467KB)
- 2014年1月27日
- 新興国市場の大荒れと円相場、当面の見通しなどについて(PDF/370KB)
- 2014年1月24日
- 週末版(ユーロ圏11月国際収支について～需給面で支えられるユーロ相場～)(PDF/362KB)
- 2014年1月23日
- 日銀金融政策決定会合を終えて～CPIピークアウトへの布石～(PDF/353KB)
- 2014年1月22日
- IMF世界経済見通し改定～ユーロ圏のデフレ確率は10-20％～(PDF/358KB)
- 2014年1月21日
- BIS実質実効為替レートで見た直近の円相場について(PDF/524KB)
- 2014年1月20日
- 最近のEONIA（ユーロ圏無担保翌日物平均金利）上昇について(PDF/399KB)
- 2014年1月17日
- 週末版(対外直接投資と円相場について～為替への影響は両サイド～)(PDF/389KB)
- 2014年1月16日
- 燃料だけではない「円安→輸入インフレ」の実態(PDF/453KB)
- 2014年1月15日
- 円キャリー取引の検証～外銀本支店勘定は5年ぶりの水準へ～(PDF/337KB)
- 2014年1月14日
- 潜在成長率が半減するユーロ圏～ユーロ圏四半期報告書～(PDF/394KB)
- 2014年1月10日
- 週末版(ECB理事会を終えて～「悪いこと」に慣れ過ぎているECB。政策変更のトリガーが視界不良に～)(PDF/402KB)
- 2014年1月8日
- ECB理事会プレビュー～デフレ懸念を横目に現状維持～(PDF/448KB)
- 2014年1月7日
- 2014年円相場見通し、論点おさらい(PDF/440KB)
2013年
- 2013年12月27日
- 週末版(PDF/325KB)
- 2013年12月26日
- 2013年を終えて～プラザ合意以来の動きに挑む2014年～(PDF/357KB)
- 2013年12月20日
- 週末版(動き出したユーロ圏単一清算基金（SRF）～主要論点の整理～)(PDF/391KB)
- 2013年12月19日
- FOMCを終えて～強まる「放って置けば円安」の地合い～(PDF/361KB)
- 2013年12月18日
- ユーロ圏労働コストから聞こえるデフレの足音(PDF/344KB)
- 2013年12月17日
- 「アスムセンなき政策理事会」を考察する(PDF/369KB)
- 2013年12月16日
- 最近の相場をどう解釈すれば良いのか(PDF/325KB)
- 2013年12月13日
- 週末版（流動性逼迫とユーロ上昇、そして国債ウェイト問題などについて）(PDF/408KB)
- 2013年12月10日
- 米7～9月期資金循環統計～米家計は約6年ぶりの貯蓄不足～(PDF/328KB)
- 2013年12月9日
- 米11月雇用統計や年内taperingの行方などについて(PDF/356KB)
- 2013年12月6日
- 週末版(ECB理事会を終えて～存在感を増す為替関連の問答～)(PDF/419KB)
- 2013年12月5日
- 直近の対内・対外証券投資とドル建て日本株投資の過熱感(PDF/359KB)
- 2013年12月4日
- 緩和観測は海外勢の希望的観測～春先に似る過熱感～(PDF/335KB)
- 2013年12月3日
- 103円台と整合的な実質レート及び物価などを考える(PDF/376KB)
- 2013年12月2日
- ECB理事会プレビュー～現状維持も、リスクはM3か～(PDF/370KB)